$华荣股份(SH603855)$ 海外业绩一季度增长85%，前二季度增长50%多，前三季度增长40%多，全年大概率增长30%多了。沙特子公司明年开始贡献营收，加快布局非洲与南美，总的来说未来还是可以增长一些的，但不要期望太高，未来三年2026年起海外营收能复合增长20%我觉得就非常不错了。安工智能海外还没怎么推动，如果能成功算是意外之喜；
国内的内贸防爆业务三季度有了一点点改善，预计四季度延续，全年能控制在–15%算不错；
专业照明业务低于预期，都干了二十多年了，才这么点体量，前几年还要花了不少钱建工厂，这块如果海外渠道能复用就还行，一年搞个几千万营收就能带动营收百分比增长不少了；
能源板块未来前景不错，干了小十年，重点关注矿山微电网业务进度……好消息是2024年计提的坏账有机会收回来，管理层预计如果能并网收回钱全年利润有望达到年初的目标，也就是5亿左右。
股份回购我持中性的看法。上一期的股权激励目标实在太低，这等于拿所有股东的钱变相的给员工发钱，正面来说的话给点股票也有助于留住骨干员工……
新一轮的股权激励可以从安工智能、医疗机器人推广以及加快能源板块微电网入手，坚定向着更高价值产业链前进……