$格力电器(SZ000651)$ 与日本最大的空调企业大金相比，两者各方面格力更胜一筹，但估值远低于大金，说明格力电器严重低估，主要原因如下：
☛估值指标对比悬殊 ：格力电器的估值指标明显低于日本同业。截至2025年2月，格力电器的EV/EBIT仅为3.0倍，而日本大金的EV/EBIT为12.8倍。格力的市盈率TTM为7.88倍，远低于日本大金工业近5年15-25倍的市盈率波动区间。
☛业务结构与增长潜力相似但估值更低：格力电器与日本大金工业在业务结构上有相似性，两者均以空调为核心，同时拓展多元化业务。格力空调业务占比约78%，大金空调及暖通业务占比超80%。格力在智能家居、全球化与新兴市场、绿色能源与工业装备等方面的增长潜力与大金相当，但估值却远低于大金。例如，格力计划2025年落地3000家健康家门店，智能家居业务收入占比有望从当前10%提升至20%以上，外销占比有望提升至25%以上，绿色能源业务预计年增速超30%，但估值并未体现这些增长潜力。
☛技术实力相当但估值未反映优势：格力拥有46项“国际领先”技术，在磁悬浮技术、高温热泵技术等方面处于全球顶尖水平，与日本大金以变频技术、热泵系统等创新著称的技术实力相当。例如，格力是全球唯一实现50-1300RT全系列磁悬浮压缩机量产的企业，单机冷量达丹麦巨头6倍，能效超行业最高标准，而大金在全球专利布局广泛。但格力的估值却远低于大金，格力的估值未充分反映其技术优势。
☛财务状况良好 ：格力电器净现金1392亿元，财务状况极为稳健，拥有强大的现金流和低负债优势，这为公司的业务发展和抵御风险提供了有力保障，但当前估值未能体现其财务优势。而日本同业在财务状况上可能不如格力，但估值却高于格力。