$亚普股份(SH603013)$ 现在买入，能涨50%，还是100%？
1. 新业务拓展带来增长空间 ：亚普股份以6.4亿元分步收购赢双科技60.4%股权，切入高价值的电驱系统赛道。赢双科技是国内旋变传感器龙头企业，技术优势明显，客户群体广泛，随着旋变传感器在车端对磁编码器的替代，以及特斯拉、小米等企业在机器人领域对旋变传感器方案的开发，赢双科技有望充分受益，为亚普股份带来新的利润增长点。
2. 主业发展态势良好 ：亚普股份是全球乘用车塑料油箱龙头，国内市占率第一，全球市占率第三。公司前瞻布局混动高压油箱技术，2019年实现量产，且客户覆盖国内外主流车企。随着混动车型的快速增长，公司的高压油箱业务有望继续放量，进一步提升市占率。
3. 海外市场拓展成效显著 ：公司海外业务占比接近40%，已在4大洲11国建立25个生产基地。预计2025年海外营收占比达45%，美国子公司业绩有望持续增长，2026年增长确定性较强，海外市场的拓展将为公司带来新的增长动力。
4. 新能源业务持续突破 ：公司燃料电池储氢系统市场投放加速，IV型70MPa储氢瓶完成整车验证进入认证阶段，热管理系统产品也获得多个新项目定点，新能源业务的发展将提升公司的估值水平。
5. 财务表现与分红政策 ：公司近年来经营性现金流量净额与资本开支之差逐渐走阔，货币资金储备越来越丰厚，具备持续大比例分红的潜力。2018-2023年平均分红率达61.1%，稳定的分红政策有助于吸引长期投资者，提升市场对公司的信心。
6. 股份回购与市场信心 ：公司推出1-2亿元的大额回购计划用于注销，这显示出公司现金流充裕以及管理层对公司发展的信心，对股价有积极的支撑作用。
7. 机构看好与估值优势 ：根据预期，2025年亚普股份主业利润为5.5亿元，按15倍估值计算，主业市值约为82亿元。机器人业务方面，若按旋变传感器单价70元，单台人形机器人60个电机，50%市场份额，15%净利率测算，利润弹性为3.15亿元，30倍估值对应市值100亿元。两者加总目标市值为182亿元，而当前市值相对较低，未来增长空间较大。
8. 行业趋势与政策支持 ：全球汽车市场新能源汽车发展趋势明显，混合动力汽车的崛起、国内自主品牌销量占比的逐步提升以及我国汽车出海的产业化发展，为公司的燃油系统业务带来了结构性的增长机会。同时，氢能源产业政策利好频出，公司作为储氢系统核心供应商受益行业扩容。
所以，公司涨50%，还是涨100%？还是已经高估了，会跌，跌多少，需要自己判断。