$美迪凯(SH688079)$ 怕高都是苦命人，现在买入，能涨50%，还是100%？
1. 国产替代机遇 ：全球射频前端市场中，SAW/BAW滤波器的高端技术长期被国际巨头垄断，国内市场份额大部分依赖进口。美迪凯作为国内少数具备SAW滤波器全流程能力的企业，在华为等头部厂商加速供应链本土化的背景下，迎来历史性国产替代机遇。
2. 业务多元化布局 ：公司业务涵盖摄像头图像传感器芯片、滤波器代工、光波导等领域。CIS产线从一条扩增到四条，滤波器代工方面，BAW项目谐振器数据得到客户认可，开始全流程制样，年产20亿颗（件、套）半导体器件项目投产后有望大幅提升业绩。此外，公司投资光波导厂商灵犀微光，布局AR眼镜核心零部件领域。
3. 客户资源优质：美迪凯进入了苹果、华为供应链，还与AMS、舜宇光学、海康威视等头部企业合作，前五大客户收入占比45%，优质的客户资源为公司的业务发展提供了稳定的支撑。
4. 技术实力雄厚 ：公司在半导体声光学、半导体微纳电路、半导体封装、精密光学、微纳光学等核心技术领域取得显著成果，是业内极少数能在12寸晶圆上提供整套光路层和声学层解决方案的企业，2024年研发费用占销售收入比例为22.19%，持续的高研发投入有助于保持技术领先地位。
5. 资金支持与激励计划 ：2024年6月国家队服贸基金以2亿元向美迪凯核心子公司增资。同时，公司2024年9月推出股权激励计划，以2023年业绩为基准，设定2024-2026目标收入增长40%/100%/100%，彰显管理层信心。
6. 收购拓展市场：公司通过收购切入三星供应链，有利于进一步拓展海外市场，整合海外产业链资源、建设销售网络、推进市场推广，进而扩大公司在海外的市场份额，提升品牌知名度和市场影响力。
7. 股价相对低位 ：截至2025年4月，公司市值处于历史低位，具备较高的上涨空间和安全边际。
所以，公司涨50%，还是涨100%？还是已经高估了，会跌，跌多少，需要自己判断。