$恒烁股份(SH688416)$ 投资 恒烁股份 为什么说牛市怕高都是苦命人？原因如下：
1. 资金角度：2025年8月22日，恒烁股份主力净流入3278.29万，占比0.07%，且连续3日被主力资金增仓。此外，公司属于半导体板块中的小盘股，近期大宗交易频繁，如7月28日、8月1日分别成交387.3万、350.64万元，买方均为中金财富泉州营业部，显示有机构资金在布局，资金的流入推动股价上涨，而非基于业绩。
2. 技术角度 ：恒烁股份在存算一体领域技术先进，拥有自主知识产权的存算一体架构，其全球首款22nm存算一体MCU芯片，可使智能手表等设备功耗降低60%，且与中科院联合成立存算一体联合实验室。在牛市中，投资者更看重其技术的未来潜力，而非当前技术对业绩的实际贡献。
3. 情绪角度 ：投资者对恒烁股份未来发展前景抱有较高期望，公司在存储芯片领域的技术优势和市场份额提升的势头，以及在产能扩张和新产品开发方面的布局，都得到了市场的认可，这种积极情绪推动投资者买入股票，忽视公司业绩情况。
4. 概念角度 ：恒烁股份属于半导体、AI边缘计算等热门概念板块。2025年，半导体国产替代、AI概念热度高，恒烁股份虽业绩不佳，但凭借这些热门概念，吸引了大量投资者关注和资金买入，推动股价上涨。
所以，公司涨50%，还是涨100%？还是已经高估了，会跌，跌多少，需要自己判断。