利好，爆发！一文看清AIDC电源核心受益股！（附股）
全球算力需求正以惊人的速度增长。根据最新数据，全球数据中心核心IT电力需求将从2023年的49GW激增至2026年的96GW，其中智算中心驱动的电力需求占到增量的85%。这一增长背后，是AI服务器对电源系统的革命性要求。
与传统数据中心相比，AIDC的单机柜功率密度已从传统的3-8kW跃升至20-100kW，增长幅度高达10倍以上。英伟达GB200等新一代AI服务器更是将功耗推向了新的高度。这种爆发式增长直接带动了AIDC电源市场的扩张，预计2026年全球AI服务器电源市场规模将超过50亿美元。
先说说AIDC电源的技术迭代变迁，一场从“绿皮火车”到“高铁”的技术跃迁，其演进路径如下：
第一代：UPS（不间断电源）——传统主力
作为当前主流方案，UPS通过AC-DC-AC双重转换提供纯净交流电。但其转换链路长，效率仅92%-94%，已难以满足高密度AIDC的能效需求。预计2025年UPS市场规模将达到191亿元，科华数据、华为等企业占据市场主导地位。
第二代：HVDC（高压直流）——效率革命者
HVDC技术取消了逆变环节，直接输出直流电，效率提升至96-98%。中恒电气作为国内HVDC龙头，服务阿里、腾讯等头部客户，其电能转换效率达到行业领先水平。预计到2030年，HVDC市场规模将达931亿元，成为未来配电电源的主流形式。
第三代：巴拿马电源——集成创新
巴拿马电源通过移相变压器实现10kV交流电直接转换为240V直流电，效率高达98.5%。它将传统方案中的变压器、配电柜等设备集成到一个机柜内，占地面积减少50%，设备工程量节省40%。中恒电气与阿里巴巴合作开发的巴拿马电源已率先在自有数据中心应用。
第四代：固态变压器（SST）——未来之星
采用高频电力电子设备代替传统变压器，效率可达98%-99%，功率密度是巴拿马电源的4倍以上。金盘科技的高频变压器、斯达半导的SiC芯片等核心部件已开始布局这一领域。随着绿电接入需求增加，SST有望成为GW级AIDC的主流供电方案。
回到投资上，AIDC的需求爆发及技术迭代变迁带来了五大投资机会：
1. 核心供电系统：百亿级市场爆发
随着UPS向HVDC升级，科华数据（高端UPS市场份额全国第一）、中恒电气（HVDC市占率第一）等企业将直接受益。HVDC市场规模预计从2024年到2030年的复合增长率达50%，到2030年有望达到996亿元。
2. 备用电源：超级电容与BBU
超级电容在AIDC中发挥“调峰+备电”双重功能。英伟达GB200将锂离子超级电容（HSC）纳入配置，预计带来8亿美元市场增量。江海股份等提早布局HSC技术的厂商将成为核心受益者。
BBU（电池备份单元）则因响应快、充电效率高等优势，被英伟达GB300纳入标配。预计2025年出货5万柜，将带动BBU产值89亿元。
3. 服务器电源：高功率化趋势明确
AI服务器电源功率从普通的3kW向12kW以上发展，价值量显著提升。麦格米特作为英伟达指定电源供应商，开发的GB200系统创新方案已通过字节跳动验证；欧陆通的高倍率放电产品覆盖微软、英伟达等头部客户。
4. 柴油发电机：2380亿元市场空间
作为长时间断电的保障，应用于AIDC领域的柴油发电机市场规模预计2026年达2380亿元。潍柴重机中标中国移动高压水冷柴油发电机项目，国产替代正在加速。
5. 配套电力设备：智能化升级
AIDC对2N、3N等高冗余配电系统需求提升，将带动变压器、开关柜等设备需求。金盘科技、伊戈尔等企业已中标字节跳动等项目，配套高压直流系统升级。
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