$理邦仪器(SZ300206)$ 理邦仪器股价一直下跌，可能是受公司自身业绩、市场竞争以及行业政策等多方面因素的影响，具体如下：
- 业绩增长压力：2025年第一季度，理邦仪器营业收入为4.20亿元，较上年同期的4.44亿元下降5.25%，市场拓展可能遭遇一定阻碍。虽然净利润有所增长，但信用减值损失较上年同期增加812.84%，主要因本期根据信用减值模型计提应收账款信用减值准备增加，这可能会影响投资者对公司的信心。
- 研发投入下降：2025年第一季度，理邦仪器研发费用为7691.66万元，较上年同期的8405.13万元下降8.49%。研发投入的下降可能对公司未来创新能力和产品竞争力产生影响，投资者可能会对公司的长期发展前景表示担忧。
- 市场竞争激烈：医疗设备行业竞争激烈，理邦仪器面临着来自国内外众多竞争对手的压力。例如在血气分析仪市场，理邦仪器虽然占据一定的市场份额，但仍有雷度、康立等品牌与其竞争。如果公司在市场竞争中不能保持优势，可能会导致业绩下滑，进而影响股价。
- 行业政策影响：医疗反腐、集采以及医保支付改革等政策对医疗设备行业产生了较大影响。这些政策可能会导致公司产品价格下降、销售费用增加，从而影响公司的盈利能力。