拆解长川科技：每块业务都是印钞机，千亿只是起步价！
现在628亿市值的长川科技，拆开看全是隐藏的金矿！从核心设备到收购版图，每块业务都在抢跑国产替代，未来市值直接按板块算爆！
核心主力：测试机业务（估值600亿）
这是长川的王牌，2024年收入20.63亿占营收56.6%，毛利率高达66.6%，比茅台还暴利。
• AI芯片测试机：直接绑定华为昇腾、阿里平头哥，2026年订单预计冲4-5亿，现在AI芯片测试需求暴增，单台设备售价超千万，这块光是吃国产算力红利就能撑起200亿市值。
• 存储测试机：国内市场规模67亿，国产化率仅8%，长川的D9000机型已批量供货头部存储厂，HBM热潮下需求翻番，保守估值150亿市值。
• SoC测试机：111亿市场被海外垄断，国产化率不足10%，长川机型已进入三星供应链，2026年市占率有望破15%，直接值250亿市值。
现金奶牛：分选机业务（估值150亿）
国内市占率超50%坐稳第一，2024年收入11.9亿，还冲进比亚迪、三星供应链。车规级三温分选机成新增长极，毛利率从36%涨到41%，跟着新能源和汽车电子爆发，150亿市值稳稳拿捏。
收购王牌：技术补全版图（估值100亿）
• 科为升：2.43亿全控，估值一年涨28%，其视觉算法直接让长川AOI设备竞争力翻倍，日月光都来下单，AOI跟着先进封装放量，值50亿市值。
• 长川制造：12.84亿估值的核心生产基地，持股超66%，产能拉满后能支撑百亿级营收，稳赚不赔的基本盘，再添50亿市值。
平台化溢价：前道+后道布局（估值350亿）
砸5.77亿研发（占营收26.65%），搞定探针台、TCB键合设备，从后道测试切入前道晶圆检测，成为国内唯一全品类玩家。对标爱德万5700亿市值，长川仅吃国内300亿市场的红利，这块溢价就值350亿。
加起来早已突破1200亿！现在628亿市值就是地板价。2026年21亿净利润打底，按57倍PE算才刚到千亿，国产替代的风口下，这波不冲真的亏麻了！
