最容易被忽略的六氟磷酸锂的二线头部——宏源药业

前言：近两个月来，受益六氟磷酸锂涨价带动，头部一线厂商天赐材料、多氟多、天际股份相应的走出了翻倍走势。

其中天赐材料从20250808至今的涨幅为130.29%（18.98-43.71，市值增加470亿）；

多氟多从20250808至今的涨幅为158.04%（12.44-32.10，市值增加234亿）；

天际股份从20250808至今的涨幅为293.05%（9.21-36.20，市值增加约135亿）；

宏源药业从20250808至今的涨幅为33%（15.66-20.83，市值增加约20亿）；

新宙邦从20250808至今的涨幅为59.2%（34.96-55.68，市值增加约155亿）。

宏源药业六氟产能约1.2万吨+0.6万吨，新宙邦控股六氟产能约1万吨+0.5万吨。对比头部六氟厂多氟多、天际等，以及对比新宙邦二线六氟厂。可见宏源药业在本轮六氟磷酸锂涨价中涨幅偏低，存在理论上的补涨需求。

1、公司基本面

宏源药业公司2024年营收约为17.7亿，医药行业营收为9.87亿、锂电材料营收为5.16亿、其它化学材料营收为2.26亿。

锂电材料产品有六氟磷酸锂、六氟磷酸钠。

宏源药业新增产能6000吨，完成度已达99.5%（数据来源见2024年财报，预计20250918投产）。随时准备开工，因六氟近期才开始涨价，预计公司会加快调试准备，随时公告新增产能投产。

2、筹码结构

公司从上市后一路阴跌，筹码基本都套牢在50附近高位（发行价为50，见上市公告），40之前不会遇到大量的套牢，只会遇到自发的止损盘和止盈盘。

从月K来看，10月筹码在底部开始活跃，10月换手为264%，存在底部爆量起涨的可能性。

从周K来看20251017周换手为114%,，随后20251024周弱整理后，20251031周换手为94%,涨幅比第一周高，换手比第一周小，代表场内已经有部分开始锁筹，并走加速上涨通道。20251107周本应继续若震荡缩量到50%换手左右进行整理筹码，由于前排带动效应显著，已经有部分踏空资金开始回补仓位。如以前四周的规律，20251114周应维持在周换手90%以下，周涨幅超过20%才能匹配对应的强度，如无则应谨慎对待。

月K底部爆量已经开启，向上空间广阔，存在板块内强烈的弹性补涨需求。

3、最新一期流通股本结构

十大流通股东较为分散。

排名第一的牛散，徐X从20240930买入658万股，成本约为12-14左右。

第二牛散，王X从20240331买入433万股，成本约17-22。后续陆续割肉，还剩220万股，成本较高，约22-30左右。

第三机构，浙江澳倍从20240630买入200万股，成本约15-18。后续持仓不动。

除第一牛散外，其余持仓量并不高。大户基本都是低位筹码，获利较多，但经过近期爆量，流动性提升应该走了相当一部分。如果没走，经过近几日的长上影线高波动的振幅获利的大资金短期也不应存在止盈需求（若有固定点位止盈需求，拉升想走的也随时走了）。

4、技术走势

分析20251107周的走势，尽管每日都存在长上影线，但均价从周一到周五的走势为（18.81-19.11-19.22-20.69-20.98）。底部的筹码经历长上影没有爆量（相对于20251031的47.4万手），可视为洗盘动作，场内持筹较为坚定，如下周拉升上板，抛压会相对较小，场内砸盘意愿相对减轻（因为过去几日都存在日肉10+止盈，但是场内都选择了不止盈，那么拉板反而没道理止盈）。

5、结论

维持买入评级