$天际股份(SZ002759)$ 结论：天晟新材的立案风险远大于天际股份，天晟是退市级风险，天际只是合规级风险。
一、立案核心原因对比
天晟新材（300169）
- 立案事由：涉嫌信息披露违法违规（2023年关联交易未披露）
- 历史前科：多次违规（2017-2019年违规担保未披露、2024年资金往来信披问题）
- 财务底色：连续6年亏损、净资产为负，*濒临退市风险警示（ST）
天际股份（002759）
- 立案事由：信披/会计瑕疵（商誉减值、薪酬计提、财务资助未披露）
- 历史前科：首次被立案，此前仅监管函/责令改正
- 财务底色：主业盈利、现金流正常、净资产为正，无退市风险
二、严重程度核心差异（一眼看懂）
1. 违规性质（天晟 >> 天际）
- 天晟：关联交易未披露+历史多次违规+实控人相关，主观故意嫌疑大
- 天际：会计核算不规范+信披遗漏，偏技术瑕疵、无主观造假
2. 财务与经营风险（天晟 >> 天际）
- 天晟：连续亏损、净资产为负、退市边缘，立案雪上加霜
- 天际：主业六氟磷酸锂景气、盈利正常，立案不影响经营
3. 监管处罚预期（天晟 >> 天际）
- 天晟：可能顶格处罚+市场禁入+退市风险
- 天际：罚款+整改+会计更正，不ST、不退市
4. 股价影响（天晟 >> 天际）
- 天晟：ST/退市预期+无量跌停
- 天际：短期大跌、有承接、板块强势
三、一句话总结
天晟是“退市级”立案（违规+亏损+净资产为负）；天际是“合规级”立案（仅会计/信披瑕疵）。天晟严重得多。