光芯片调研&萝卜终于有通信卖方推荐了
原发于某某号的，直接复制格式有错的话凑合看。$罗博特科(SZ300757)$ $源杰科技(SH688498)$ $仕佳光子(SH688313)$
光芯片这个概念比较广泛，之前eml是比较紧张的，后来硅光光模块出来以后就开始缓解。国内的话，我了解的的比较多的是源杰科技100G eml芯片绑定了中际，已经批量出货了，200g的还没有，长光华芯的还没有批量出货。仕佳的好像不是eml，是cw光源和dfb？绑定的是新易盛。其他家的话我觉得索尔思这个光芯片有一定预期差（东山精密收购），而且索尔思明年在北美有几百万支800G出货，芯片成品一体化的话估计利润不会低于中际的。萝卜通信卖方推荐的段子放最后面。
以下为专家观点：（Lumentum）
1️⃣2025年，公司芯片产能预计达到6,000万颗，其中以100GEML为主导产品（100*8＝800G），200GEML（1.6t光模块用）则刚刚开始量产，下半年才会有少量出货。到2026年，公司计划将总产能扩展至8,000万EML，其中100GEML仍是主力产品，而200GEML的出货量预计仅占100GEML体量的1/10到1/8。此外，2026年还计划生产约2000万颗CWLaser。
2️⃣CWLaser25年下半年才开始投产，本年度预计仅生产200-300万颗。单价3-4美元。—个800G光模块通常需要四个70毫瓦CWLaser。为了满足客户需求，公司计划在2026年下半年推出功率更高的100毫瓦CWLaser，目前CWLaser主要面向外部客户销售，仅少部分供给云晖使用。
3️⃣100GEML芯片5-6美元；200GEML大致是100G两倍略低—点；而CWLaser则处于3-4美元之间。
4️⃣云晖以硅光方案为主，其所需组件包括CWLaser，而公司自身策略中并未将CWLaser作为重点发展方向。同时外采成本与内部供应无明显劣势，因此云晖仍以外采为主。
5️⃣根据此前财报指引，公司对第二季度收入预期合理且偏保守，因为几条主力产品线均处于满负荷运转状态，每季度出货量持续增长。公司主要产品包括光模块、可调光源、激光器（laser）等。目前这些主力产品均处于满产状态，并且每季度都在扩充产能。对于2026年的增长预期，整体增幅预计为20%左右。公司还提供用于数据中心互联的长距离传输模块、放大设备以及相关核心组件。
6️⃣可调激光器和放大设备虽然传统上用于电信网络，但其需求量的大幅增加是由AI带动的数据流量爆发所引发。对于未来需求，可以参考相干光模块市场规模的增长趋势，据LightCounting发布的数据，这类高性能模块市场增速远超20%，甚至可能达到100%的水平。（香干光模块A股是德科立，国外龙头ciena，罗博特科第二个披露的那个订单就是ciena下的）
最后解释下为啥最近不说罗博特科了，首先我还持有，不说萝卜的原因是越来越多的人（大儒或者卖方）开始关注罗博特科和CPO，已经没有必要三番四次吹萝卜了（比如台积电下了个不到五千万设备订单我只在群里说了），事了拂衣去。
下面摘录某头部通信推荐萝卜的（虽然也是一笔带过呜呜呜）