这个推cpo写的比较客观

同样是大卖方，天风这个推的比较客观，比一些混子大卖方只会首推易中强多了。当然我不是说易中不好，也不怀疑他们的研究能力，实际上蛋糕足够大，大到大家都能赚到盆满钵满。大到中国takes all。

diss那些cpo混子是因为它们的屁股歪的厉害，就跟雪球萝卜某个屁股决定脑袋的大V一样，卖了就说萝卜这里那里不行，买了就无脑舔，据说现在都惠城ptsd了，有人问他当初吹万亿的惠城直接把人拉黑哈哈哈$罗博特科(SZ300757)$ $中际旭创(SZ300308)$ $惠城环保(SZ300779)$

下面天风点评。
🔥CPO进入量产元年，相关标的股价大涨。
1、26年为CPO量产元年。CPO的核心优势是降低TCO与功耗，以GB300 NVL72集群为例，极端情况下采用CPO技术的3层网络transceiver功耗可降低 84%，总网络功耗降低23%。根据产业调研，【英伟达CPO交换机预计下个月出货，出货量预计1万台】，其中Spectrum5率先起量，自Q2起Spectrum6及Quantum CPO交换机有望小规模出货。如果2027年NV在scale-up引入CPO技术，光互连场景进一步拓展。
2、CPO耦合工艺要求更高，公司MPC代工放量可期。当TSMC-SoIC键合技术连接EIC和PIC后，高密度多光路并行对耦合对准公差要求更为严格。（1）边缘耦合：在芯片边缘直接对准；（2）光栅耦合：在芯片表面刻蚀周期性光栅，让光垂直射入或射出。例：天孚通信（3）MPC微透镜：可拆卸金属PIC耦合器（MPC），可在紧凑的空间实现PIC与光纤纤芯的垂直和边缘耦合，且损耗低。例如：senko（致尚代工）。
投资建议：
1.天孚通信：业绩落地利空出尽，cpo耦合商用化进展最快。
2.致尚科技：已验证通过senko MPO产品的代工，如果该产品放量，预计显著增厚公司业绩。
3.罗博特科：CPO设备供应商，ficonTEC和英伟达、博通、台积电均有合作。