ERD 12 个月内偿债后将派发股息或回购

9月23日Smith Weekly 采访Peter Akerley 内容摘要

$蒙古焦煤(00975)$

$ERDENE RESOURCE DE(ERDCF)$

内容要点：

1. ERD用不到两年时间就把项目从可研推进到投产。数据显示，全球平均从可研到投产需要约 17 年。蒙古已经展示出它能够更快推进。以力拓为例，如果剔除漫长的谈判期，他们从可研到投产仅约三年。

2. 2026 年预计产量约 8.5 万盎司；在当前金价下(3650美元/盎司)，税后现金流将超过 2 亿美元，债务将在不到 12 个月内偿清，随后将考虑向股东派发股息/回购。

3. 未来 12—14 个月用于勘探的预算接近 1000 万美元。

4. 相关的初步概念性研究（提升储量）会在近期完成。

5. 随着 Bayan Khundii 的寿命延长和潜在扩建，再加上 Altan Nar 的并入，在三到四年后把整体年产量推到 20—25 万盎司的区间。（2025.08.14 Peter Arkley接受《Commodity Culture》节目采访中关于产量表述：将北侧约 16 公里处的第二处矿体纳入中期规划，中期目标为年产 20 万盎司级），现在年产量的表述进一步提升，可以侧面印证董事会主席在Beaver Creek论坛上的表述，黄金资源量将提升至150-200万盎司。

6.Zun Mod 项目按就地金属计算，目前约有 80 亿美元的金属价值。刚刚完成了资源更新所需的工作，计划在三季度末之前公布；同时也在着手开展经济性研究，以支持项目推进。

7. 当时机来临，会进行更多收购。一直在关注 Oyu Tolgoi 沿线这一全球性铜金成矿带。

节目链接：请自行搜索 SMITHWEEKLY RESEARCH

@IssacNewton @泽元投资 @凝视三千弱水的深渊

最后：原节目采访有近一个小时，内容很多，翻译后的中文太长，不知什么原因一直无法发布出去，所以这次暂时不再贴上原文了。