方大特钢：周期底部的高效运营

$方大特钢(SH600507)$

方大特钢25年年报出来了，净利润9.42亿元，每股分红0.2元，分红比接近50%，股息0.2/5.97=3.35%，算是在周期底部证明了公司强大的成本管控能力，分红也逐步步入正轨。

方大特钢22年底6元多一点开始买入，当时思考点很简单，因为方大一直是钢铁行业的优等生，从ROE（22年前连续多年接近30%）、股息率、负债率等指标可以明显看出。21年年报（22年3月发布）10派11.1元，6元价格股息18.5%，开始买入时22年三季报已经发布（净利润11.73亿，同步减少-49.28%），之前简单以为即使打三折不还有6个点的股息率吗？后来的22年年报（10.62亿，同比减少-66.10%），还真的打了三折。

23年以后一直到25年初，接近三年一直探底徘徊。主要原因首先是钢铁行业的不景气；还有就是高分红没了，22年未分红，23年每股0.1，24年每股0.033（可以