以华创云信（600155）为标的，基于当前价6.76元、每股净资产9.01元、当前PB 0.75，按乐观/基准/悲观三种情景做6个月测算，核心假设与结果如下[__LINK_ICON]：
情景假设（6个月）
乐观：ROE回升至4%；目标PB 1.00；触发条件：营收止跌+自营改善
基准：ROE 1.02%持平；目标PB 0.85；触发条件：基本面无明显变化
悲观：ROE下滑至0.5%；目标PB 0.70；触发条件：营收续降+市场走弱
收益与风险测算
情景目标PB目标价预期涨幅盈亏空间乐观1.009.01元33.3%+2.25元基准0.857.66元13.3%+0.90元悲观0.706.31元-6.7%-0.45元关键结论
上行空间：乐观33.3%、基准13.3%，安全边际尚可
下行风险：悲观仅-6.7%，回撤有限
介入时机：当前6.76元处于近一年低位，可分批建仓；若回调至6.3-6.5元，可加大仓位
操作建