$卓胜微(SZ300782)$ 美股TOWER大涨映射

核心逻辑：Tower是英伟达1.6T光模块硅光芯片的核心代工厂，也是全球 1.6T 硅光子光子集成电路（SiPh PIC）的核心供应商，并与旭创、新易盛深度绑定，产能已被头部客户大量预订至2028年。 SiGe BiCMOS + 硅光平台：Tower同时拥有 SiGe BiCMOS 工艺（用于高速电芯片如Driver/TIA）和 硅光子（SiPh）平台（用于光器件集成），二者协同构成完整的CPO光电共封装解决方案 。这种异质集成能力正是其服务1.6T模块的关键优势 ，也是3.2T硅光方案的主流技术底座，SiGe产能瓶颈的含金量存在较大预期差！
A股映射/国产替代： 卓胜微，国内极少数自建12英寸SiGe工艺线的半导体企业，与Tower技术同源。 在1.6T/3.2T硅光趋势、地缘动荡、Tower产能供给不足背景下，卓胜微SOI+SiGe工艺产能稀缺性明显。