豪威集团兆易创新澜豪威集团兆易创新澜起科技香港ipo利好还是利空
这是A股三大半导体设计权重公司，都将去香港上市了，港股没有多少半导体设计公司，很多老外其实还是很想分享国内半导体公司的成长的。
三家公司去港股是利好还是利空呢？
港股投资和a股不同，故事不重要，业绩更重要。
为什么中芯折价那么多，因为老外可以买业绩更好的台积电啊，所以没有了a股的稀缺性，国产替代等溢价。
那么这三家公司去香港ipo，会有多少折价呢？
先看机构目前的预期：
豪威集团预期明年57亿利润，pe在25左右
兆易创新预期明年22亿利润，pe在60左右
澜起科技预期明年30亿利润，pe在45左右。
豪威集团由于汽车手机两个下游预期不好，很多人觉得业绩可能会下修，其实如果正常情况业绩是能到60亿+的，我们姑且按照57亿利润看吧，首先行业还处在底部，其次未来还有很多领域都会用到cis，公司还在大力发展车规半导体，所以公司属于要业绩有业绩，要成长有成长，属于外资非常喜欢的一类标的，也是全世界以cis为主营的龙头半导体公司(索尼三星主营都不是cis）。所以即使没去香港上市，也是外资持有最多的半导体公司，高盛还是十大股东。
兆易创新由于存储高景气，预期利润很可能会上修，假设达到30亿，那pe是45左右，估值偏高，而且是在周期性很强的存储大涨价的时候，而且不是因为自己产品多好，只是因为存储大厂都去做先进的存储导致利基存储也根着涨价了。外资要配置存储会去三星海力士美光，甚至南亚科华邦电等，没什么稀缺性。北向对兆易创新配置并不多。
澜起科技受益于ai的发展，产品也具有国际竞争力，也属于稀缺性很强的标的。可以看到北向也很喜欢配置这只股票。不过估值45pe差不多也是外资觉得正常的估值了。
按照外资的估值体系，我认为设计公司给到的估值大概在30-50pe，并且业绩不能是周期性很强，否则应该算几年的平均利润，或者给比较低的pe。
目前在港股上市的半导体公司，相对a股折价都在35%左右。
如果三家设计公司去香港ipo，考虑到港股最近流动性紧缺，
我认为豪威的折价会在10%左右。兆易创新折价在35%左右，澜起折价在20%左右。
考虑到目前上市的都在35%左右折价，那么港股上市定价以后，对豪威和澜起应该都属于利好。未来受港股拖累概率不大，低估值的豪威甚至可能出现溢价，港股带a股涨的情形。