谈谈美的、比亚迪、小米

$比亚迪(SZ002594)$ $美的集团(SZ000333)$ $小米集团-W(01810)$ 美的是A总从当年三十多，一直拿到现在的企业。过程中，又做过短线、有做过长线，算是A总内心最有感情的一家企业。也持有过格力、海尔，但是从研究的视角来看，从战略布局、组织的效率、业务模式，美的当前独一档。25年二季度美的依旧会给出非常好的业绩答卷，A总可以确切的告诉大家不用担心二季度空调价格战导致利润影响，美的的成本控制和效率优化能力比你想象的要强大。25年整个上半年依旧是除小米之外的一枝独秀的家电企业。

比亚迪巴菲特持有的时候，A总持有过，但是那个时候反而研究没有这么深入。比亚迪是越研究越喜欢的一家企业。极致的成本控制能力、引领产业发展的技术（不要跟我谈什么吉利、赛力斯之流，都不配跟比亚迪比技术）、领先的战略能力（很多人忽略了比亚迪的战略能力，可以细看王传福在今年国家反内卷大环境下的战略调整，非常迅速）。比亚迪短板来自于品牌、营销、从好技术→好产品（基于用户需求的产品定义能力），但是这些都是可以快速补课的。投资制造业，如果不看成本、技术，终究是昙花一现。另外，A总再次强调，比亚迪不只是一家新能源汽车企业，而是储能、AI、机器人、汽车四位一体的企业。他是AI机器人企业。汽车也是机器人的一种形态。看懂了，你就不会为股价短期的波动而担忧。说什么比亚迪利润受影响的人，实际上缺乏对产业的深刻认知，实际上出海一辆是抵得上国内3辆的利润的。比亚迪的利润，在26年之后，会爆发的更快。因为投产已经变缓，激进折旧已经大头折旧完毕，该是开始反转的时候了。

小米是这几年开始看好。以前A总是看不上小米的。低利润、品牌低端一定不是好的投资标的。这几年小米的人车家全生态模式所展现出来的生态力，作用已经在凸显。从手机、汽车、家电、生态链、AI、芯片，小米越来越重视研发，重视技术。并且产品定义能力、爆款打造的组织能力、品牌营销能力已经在行业中处于领先地位（这是比亚迪需要学习的，小米的产品定义能力是比亚迪要学习和对标的对象）。小米本质上是分部估值的逻辑，目前下一波股价起飞的点只能来自于汽车交付的再突破。但是AI和芯片又会给到小米估值一些新的想象空间。

A总还投资过宁德时代、腾讯、阿里、迈瑞医疗、茅台等等，这些企业现在除了白酒已经完全不碰之外，大部分企业依旧能打。但是对于我而言，永远是只做选择，不要上头。选择是，只选择有核心竞争力、业绩基本面的企业。当这家企业不行了，那就不要死守。不要总是带感情的去投资，这是很愚蠢的行为。

最后，祝福每一位朋友们，都股市长红。