大事！明珠债重启

2025年7月25日，中国银行香港分行成功发行了全球首单上海自贸区离岸债券。这是此前6月18日，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛表示要“发展自贸离岸债”之后，上海自贸区发出的首单离岸债券，标志着2023年10月之后停滞的明珠债正式重启。

明珠债小史

明珠债，即上海自贸区离岸债，有着“在岸的离岸债券”之称——发行地在上海、计价以人民币、投资者面向国际（主要是境外投资者）。

1. 2016年：政策启动与首单发行

2016年12月，上海市政府成功发行了首单30亿元3年期自贸离岸人民币债券，标志着明珠债市场正式启动。此前，中国人民银行上海总部在2016年发布了相关政策，为明珠债的试点奠定了基础。

2. 2019年后：市场逐步活跃

2019年起，明珠债市场开始逐步活跃，各类发行人（包括国际多边开发机构、境外商业银行、境外非金融企业及境内企业）纷纷尝试通过该渠道融资。

3. 2022年：发行规模首次突破