港股打新-量化派

$量化派(02685)$

【评级】现金
★ 互联网的尽头全是放贷~~
★ 机制B下真是妖魔鬼怪，原来的垃圾也能变凤凰
★ 募资1.24亿，发行费用1.18亿，只为赚这580万吗~~
★ 总共不到3000手，现金得了；中签率1%和0.1%没啥区别，全是拼人品
★ 两个冲突，资金留给那边吧

【主营业务】金融电商

【保荐】中金、中信

【绿鞋】有【稳价人】中金

【基石】无

【招股价】8.8-9.8HKD；每手500股

【分配方案】方案B，10%；总共2670手

【市盈率】30倍

【流通性】50.3亿市值，发行1.31亿，发行比2.6%，流通盘1.31亿

【财务：2022-2024,2025前5月】
营收 4.75亿、5.30亿、9.93亿、4.14亿
净利润 -0.0028亿、0.0364亿、1.47亿、1.26亿
毛利率 65.8%、69.4%、96.9%、96.7%
净利率 -0.1%、0.7%、14.8%、30.34%

营收年复合增长率44.55%。

【公司概况】
量化派，成立于2014年，作为一家专注于中国消费领域的在线市场营运商，经营消费电商平台「羊小咩」及汽车汽车零售O2O平台「消费地图」，协助业务伙伴将商品及服务与终端消费者匹配。“羊小咩”是营收主力，在2025年前五个月贡献了公司98.1%的收入 。

公司最初业务是金融科技服务，即网贷。

2020年，受监管政策加强，公司业务转型，将其前身“信用钱包”升级为电商平台“羊小咩”。

2023年，在准备上市的过程中，量化派的助贷业务受到了监管机构的关注和质疑。中国证监会要求量化派提供更多相关信息，确保业务的合规性。公司从2024年9月起完全终止了所有金融撮合服务，彻底转向消费电商业务。（懂的都懂）

【风险】
上市对赌协议。