【长江能科】申购配售数据简析

$长江能科(BJ920158)$ $奥美森(BJ920080)$ $泰凯英(NQ874194)$

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先简单看一下数据表格：

一、关于申购账户数据

这次申购户数642590户，比申购日期仅隔一天的奥美森又增加近4.4万户，从理性分析的角度，除了预估获配门槛降低到250来万元一线会吸引250至370万元间的资金申购以外，如果还有什么原因造成申购户数在奥美森之后又继续增加这么多的话，大概率就一个因素，就是长江能科单账户申购上限比奥美森尴尬得多，顶格申购按比例能和不能获配2手的概率都不是小概率（1%以下）事件，而要使顶格不能获配2手正股难度又不是很高，于是某些资金段的就到处引导小资金申购，声称让顶格拿不到2+1的话200万元就能分碎股。

二、关于申购资金

申购前大家对申购资金总额的预期基本上都在顶格申购能否获配2+1的临界值上下，即基本上认为申购资金总额大概率在7215亿元上下100亿元以内。我预期的是7150亿元至7250亿元间。最终这次申购资金总额7279.06亿元，略高于我的预期。

由于我预测时奥美森申购配售具体数据公告还没有出来，所以预测如果顶格翻车的话需要255万元以上申购账户超过11万户甚至接近11.5万户，而陪跑账户是按50万户预测，比奥美森预测时用的52万户减少，主要是考虑获配门槛下降。但实际情况完全出乎我预料，首先是奥美森陪跑账户已接近51万户，其次是371万元以上账户仅8.9万多户，而长江能科255万元以上实际获配户数不到10.7万户，仅和我预测的顶格不翻车情况下的获配户数差不多，而陪跑账户高达535651户，比门槛 稍高的锦华新材增加了11.1万多户，比我预期也超出了3.56万户。仅超预期的这些陪跑账户就导致申购资金增加近70亿元。没有这将近70亿元的贡献，申购资金总额就正好低于顶格翻车的临界值。

好吧，这次确实是小资金“干翻”了大资金，为你们鼓掌，为你们喝彩。有了你们的贡献，成就了300万元上下一批申购者的1+1之梦。申购配售结果出来时，网上皆大欢喜，丝毫没有奥美森那种博1+1大翻车的惨况。

三、关于碎股门槛

申购前，由于对顶格是否翻车存在不确定性，所以大家基本上对碎股门槛分别给出了两种预测。我预期的是顶格不翻车情况下530万元左右，550万元附近相对安全；顶格翻车情况下碎股总量接近9.5万手，大约对应370万元至380万元（那时奥美森申购配售具体数据未公告）。

申购前最终建议是：“申购520万元至530万元，基本可以确定不管什么情况下，至少可以获配2手正股，在顶格翻车情况下完全可以获得2+1；但如果要考虑顶格不翻车情况下也稳获2+1，则需要根据个人资金情况增加安全垫。对资金总量就在五六百万元者，也没有什么好的选择，有多少申购多少。对资金总量很大、账户充足者，按照540至550万元左右去配置，成功得3手，失败也有2手保底。”

最终结果出来，由于申购资金总额仅比临界值超出63亿多元，而全部获配户数不到10.7万户，导致碎股总量比我预估超出4000至5000手，而对应的资金门槛低至286.6万元。之所以碎股门槛这么低，创出数月来正股与碎股资金最小纪录，大致原因就是：由于对顶格能不能获配3+1存在不确定性，预期远不像奥美森申购前认为顶格能2+1那么一致，所以申购者的申购就存在既不敢全力顶格申购又不敢大量放弃顶格申购的尴尬处境，进而既不敢全力赌2+1又不敢大量博弈1+1，而对于什么金额可以在顶格不翻车情况下获得2+1又存在很大分歧，焦虑者又都是按照600多万元去博顶格不翻车情况下的2+1，280万元至500万元间申购账户不密集。最终的结局，就是分歧下出现了奇迹。

试想，如果不是有人用掀翻顶格200万元也能分碎股的说辞诱惑鼓动小资金申购，如果预期稍一致些，没有那么多用600万元以上金额博2+1者，多一些敢于顶格分户博1+1者，首先就有可能顶格申购能够获配3+1手，结果就完全变样。其次是即使顶格申购依然翻车，那250多万元以上获配账户数量就会增加较多，碎股总量就会减少许多，申购账户资金排名也会发生巨大变化，300万元上下还怎么可能获得碎股呢？所以，这次纯属一个难遇的个例，很难复制。

四、申购账户资金结构分析

从获配账户数量分析，正股门槛255.41万元以上账户106939户，对锦华新材274.75万元以上100358户的数据，门槛降低19万多元，账户数量增加6581户，总体符合逻辑。再结合碎股门槛286.6万元，考虑申购者确保获配一手一般申购250多万元至270来万元较合理，275至286.6万元间账户数量也不会很多，所以大致可以认为这次获得1+0的账户数量大致在6939至7939户之间。

按照以上假设，可以推算出，本次申购达到510.83万元以上的账户大约7.8万至7.9万户（其中顶格申购者有可能达到3.6万户左右），286.6万元至510.8万元间账户大约2万户至2.2万户，这也从数据上证明了碎股门槛低基本上带有捡漏性质了，难以简单复制。

推算过程及结果见个人自媒体号。

9月份即将结束，10月份不排除先从泰凯英申购开始，目测其申购资金总额要达到8000多亿元，将是一次发行量大但门槛低、顶格高的申购，正如上文所述，长江能科低碎股门槛肯定不可能在泰凯英上得到复制，何况顶格申购也不存在什么翻车不翻车的了，初步看3+1稳妥不用卷碎股门槛，2+1大概率要卷碎股门槛，3+1性价比有跑赢2+1的可能性，所以，大家可以先按3+1准备起来吧。