$羚锐制药(SH600285)$ 感觉估值上不去很大程度受江中影响，江中股息率5％，迫使市场对羚锐的股息率要求达到4％以上，但是羚锐的分红比率只有70％左右，跟江中的分红比例差20个点，在利润增速不领先的情况下很吃亏！个人判断25年26年的分红比率应该还是70％，因为账上有5个亿的借款，每年要拿出2到3个亿的利润还借款，如果不还掉银谷的放量的利润大部分都会被借款的利息吞没，利润增速更加跟不上。往后再提高分红比率，估值应该就能上去了！