半仙算卦：中航机载2025业绩高增，增发在即
先上预言暴论：中航机载2025年大致要实现EPS 0.36元/股，同比高增逾6成，并将快速推进托管资产增发。
真有这么好吗？我心里也有点嘀咕，有被打脸的风险，不妨拭目以待，哈哈~~
其实论据只有一条，中航机载公告三季度要分红，每10股派息0.22元。以下是推演过程：
这件事情挺蹊跷。美股按季度分红是常态，但大A的铁公鸡们都喜欢将现金在手里再多攥一阵子，在年度分红之外肯搞个半年度分红就很不错了。鸡仔半年度都不分红，为啥到了三季度心血来潮要不伦不类地撒币分红¥0.022/股之多呢？
如果排除董事会脑子进水的因素，只有一个解释：增发脚步很近了，需要赶紧设计一下方案——增发要在证监会过审，按规定要求最近3年累计现金或股票分红不少于年均可分配利润的30% 。
鸡仔2023年、2024年、2025年前三季度分别实现EPS为0.437、0.215、0.204，加起来就是0.856元/股，扣除10%公积金之后可分配利润总额是0.770元/股。按前三季度均值假设2025Q4收益为0.07元/股，2023-2025的总收益就是0.863元/股，扣除10%公积金之后可分配利润总额是0.777元/股。
鸡仔2023年分红合计0.244元/股，2024年分红0.07元/股，那么这两年共分红0.251元/股。总分红÷可分配总利润 = 0.251÷0.777 = 32.30%。这么看，其实2025年度就算不分红也应该能达到增发过审标准的。
继续假设鸡仔董事会脑子没进水，其必要性解释或许就是：
1、本次增发含托管资产注入和融资，要做高四季度利润摆出业绩反转、高增的态势，忽悠财务投资者入局。
假设2025Q3分红0.022元/股是必要的，那么2023-2025年的总分红就来到0.273元/股。
假设本次分红就是为了达到30%的合格线，那么2023-2025年的可分配利润总额就是：0.273÷30% = 0.910元/股。
2023-2025年的EPS总和：0.910÷90% = 1.011元/股。
2025年四季度的鸡仔净利润：1.011-0.857 = 0.154元/股。 加上前三个季度已经实现的0.204，鸡仔2025年EPS或许高达0.358元/股，同比增长66.51%。
2、时间紧迫，来不及等到2026年4月份出年报、6月份分红再送审增发方案了。
先分红满足指标要求，提前让股东大会批准增发方案，然后等2026/04年报出炉就赶紧将增发草案送审。