蒙煤近期跟踪&嘉友最近下跌原因

$嘉友国际(SH603871)$

1、甘其毛都8月通车量已超过1100，库存从6月450万吨降至260万吨。Q3蒙煤长协54美元，因山西减产焦煤上涨，目前简单估算长协利润300元以上。

2、8月神华铁运长协挤占ett的四大家长协额度，7月通关份额9%升到8月24%。导致四大家长协拉运减少，这应该是嘉友最近下跌的主要原因。长期看这个问题不大，神华长协主要是为了做大增量，而不是挤占存量。

3、蒙煤未来关注：Q4长协涨幅、国庆假期长短、通关效率。

4、嘉友国际长期看点已转为非洲，但基数原因蒙古贡献仍占大头。目前国内减产导致价格反弹，蒙煤贸易量大概率会提升，而嘉友业务主要跟量有关，基本盘已经稳住了。此外，蒙煤长协格局变化值得关注。之前听说易大宗的蒙煤长协已经到期并没有续签，嘉友据说26年到期，续签有变数。