耐心持股，静待花开

本人之前一直是炒短线的交易模式，因为牛市量化横行，没有主线题材，在去年被迫转型了中长线的模式。

去年做了碳酸锂涨价的雅化，在涨了40%多后成功卖飞，随后介入昆仑万维、石基、视觉等一众ai股票，其中昆仑万维的仓位最大。

1月份那一波，我的ai持仓基本都是盈利了40~50%左右，但因为上次雅化卖飞的经历，这次基本都是一趟过山车，虽然还有利润，但也做好了再次回撤的准备。

持股的理由也很简单，牛市目前是确定性的，而ai的发展也是确定性的，所以就静待花开。

ai硬件现在位置偏高，再往上弹性有限，举一个例子就行了，例如中际已经6189亿的市值，这个票未来的空间还有多少？再来50%，那就是接近万亿市值了。

大家都知道cpo很赚钱，但到底是哪些公司在为这些硬件公司买单？如果ai大模型、ai应用最后无法落地，那么这些硬件均是空中楼阁而已。

基本面其实是我的弱项，对于昆仑的研究也仅限于在A股大模型公司中，除了科大以外就是昆仑还有自己的大模型，这里要区分大模型和ai应用的区别。

而且公司的营收以及外海业务占比是我比较看重的，国内C端卷不过大厂，出海确实是一条出路，至于ai芯片，有心的人可以去研究下这个公司现在招聘的岗位，你就知道已经进行到哪一步了。

最后说回到我擅长的地方，就是ai应用走的这四波行情，我也做一个归纳和汇总，因为我之前是做短线的，所以对于整个板块以及大盘、情绪的节奏还是有一定理解的，所以逐一来给大家分析一下。

关于ai的第一波行情：

启动点是2025年10月30日，当时蓝色光标启动，同批启动的还有榕基软件，当时整个市场的题材是在抱团后的切换上，当时平潭、九牧王等众多投机的玩法，背景是中日对抗，关于这一波行情其实昆仑是基本没怎么动的，因为压根就没动起来，当时结束的背景是荣基与航天PK中输掉了，ai第一波以投机为启动节点的行情失败。

关于ai的第二波行情：

启动点是2025年12月31日，当时蓝色光标调整完毕后再次启动，这一次整个板块集体暴动，炒作的逻辑其实就是春节豆包春晚。这里说一下，为什么这一波蓝色光标强于昆仑万维，其实题材的炒作都是有路径的，当时炒作的逻辑就是豆包上春晚，而主要利好的就是广告营销公司，因为他们可以从这些红包营销活动里面赚钱。这一波行情也是近期ai最猛的一次，当时ai做的是衔接商业航天的行情。

因为前面商业航天的赚钱效应非常好，所以ai启动的也非常流畅，这也是当时昆仑能二连板的原因，因为市场当时认为ai能衔接航天走出主线行情，市场的成交量两天时间干到了接近4万亿，随后降杠杆、关龙头（利欧），AI行情迅速降温。

关于ai的第三波行情：

字节的即梦2.0引爆，以投机为主，动的多是连板票，例如掌阅、德才，同批发散的还有ai的硬件，但是这波行情跟很多影院的票混在一起，最后被影院的利空所影响，最后也是一起夭折。

再到年后回来就是外围动荡的消息，影响整体科技的走势。

说了这么说，是想说行情都是一起走的，不是单个票所能影响的，昆仑也好，整个ai应用大板块也好，一直就是走的卡卡半半，最强的一波，也就是衔接航天的那一波，属于被外力干扰导致强制降温才死的。

简单来说就是ai软件真正的主升浪可能还没来，可能还需要等一个爆点。

大家也可以拉一下整个ai的走势，其实ai整个2025年基本是没怎么动的，这可能也是唯一一个还在低位有潜力的板块了。

而现在的行情如果你做短线就会知道，基本每天都是在无序的轮动之中，之前的情绪周期、龙头已经完全失效，所以找一个自己看好的方向守住，静待花开或许就是最好的结果。

而上一波没有兑现的主要原因也很简单，我不是为的这几十个点来的，错了cpo后不想再错过这一个有确定性的机会了。