$华人健康(SZ301408)$
华人健康未来的营收增长潜力较大，短期来看，预计2025年营收增速可达15%-21%，长期来看，若省外扩张顺利，营收有望突破80亿元，具体分析如下：
- 短期增长潜力：预计2025年营收为52-55亿元，同比增长15%-21%。增长动力主要来自门店扩张和线上业务发展。公司计划2025年新增500家门店，通过“新开+并购+加盟”三线扩张，重点布局浙江、福建等地。同时，公司目标线上业务收入占比达到10%，随着O2O等线上业务的增长，将为营收提供新的增长点。
- 长期增长潜力：若省外门店占比提升至30%且单店营收达省内的80%，营收有望突破80亿元。此外，公司通过产业协同构建医药健康产业生态闭环，医药代理、终端集采、工业生产等业务板块相互协同，随着自有生产产品品种落地和产能扩建，销售占比将逐步提升，有望推动营收长期增长。
- 行业趋势与政策利好：政策上已经明确提出到2025年我国药品零售百强企业销售总额占药品零售市场的65%以上，药品零售连锁化率接近70%，而目前我国百强连锁公司的销售额占比还有很大的提升空间，华人健康作为安徽省最大的药店连锁企业也会受益于安徽省药店连锁化的进程。