什么样的股票能真正当作压舱石
个人的股票仓位
理想状态下
应该会配置70%的收息类股票，也就是所谓的压舱石。以便无论何时都能提供稳定的现金流，应对各种环境。
而不是所有的红利股都能够成为压舱石的，甚至不是所有的压舱石都是传统意义的红利股。
个人选择收息股票有三个主要的考虑因素：
利润不下滑
黑天鹅发生时不致命
管理层靠谱分红规划稳定
一个个讲
利润不下滑：
正常的逻辑下，一个高股息的公司大概率是夕阳产业，至少不可能连续多年利润大幅增长。例如曾经的大秦铁路，股息看似很高，但利润连年下滑的情况下股价和股息都会下跌，从而出现越跌股息越高的情况。你要它股息，他要你本金。
持股收息的基本逻辑：投资的基础收益是净资产增厚，超额收益是股价波动。向上波动带来股价的收益，向下波动带来分红再投资的收益。
但前提是分红不变
基础也就是利润不下滑。否则无法实现所谓收息攒股的愿景。
因此，現在的環境下，有几个行业我是不会配置的，哪怕看上去股息已经有吸引力了，但我看不到利润的底。
但需要说明的是，当投资周期股时，如果我认为当前的估值已经反应的最坏的情况，也就是最差的周期底部也能提供我满意的股息时，我也会进行配置，无视利润下滑。例如曾经的中远海控。
黑天鹅发生时不致命：
这是保障财产不遭受重大损失的必要条件。
如果一家化工厂，易燃易爆，出一点事情爆炸就焚毁全厂，这我大概率是不会配置的。
如果一个企业资产负债率已经到了极限，再来一根稻草就要垮了，也要远离。
如果一个公司业务全都在不安分的国家，一旦政变有资产被没收的可能，那也算了吧。
所以从客观上讲，排除资产负债率过高的企业。
自然而然，对于央企国企，海外业务较少的，仅从应对黑天鹅来说，会加分。
管理层靠谱分红规划稳定：
不能像曾经的格力一样，突然给你停一年分红
管理层要靠谱
分红记录要稳定
管理层不能造假，不能有过坑害中小股东的行为。
Q&A
Q1：
有高股息但利润一直增长分红也增长的公司吗
A1：
有。曾经的郑煤机，现在的中创智领，我买的时候就是7个点股息率。利润也一直涨。
Q2：哪几个行业看不到底
A2：白酒地产。不唱空，单纯看不懂。
Q3：你的哪些压舱石分红不高
A3：
目前有物产中大和电投能源。前者主要是估值也不高，历史上每轮牛市都有惊人的涨幅，现在还只是小步前行。赔率还可以。后者考虑到成长和反转，以及风口动量因素。
以及曾经的茅台招行。即使买入时只有2个点股息率，因为利润的不断成长，到现在的股息率甚至有30%（以当时买入价为基准）。
所以，不能只看股息率，更要看未来现金流的趋势。
Q4：
你说远离资产负债过高的行业，那为什么还是配置了杭州银行呢
A4：
银行的资产情况错综复杂，要仔细讲很难讲清楚。但杭州银行的整体资产情况不差，也有成长性，综合考虑我认为赔率不错。就算出现银行大面积倒闭的情况，杭州银行也很可能笑到最后，成为为数不多的赢家。
Q5：现在的中远海控怎么样
A5：我还有配置，但性价比不如以前了。
Q6：有没有办法避免黑天鹅事件
A6：
绝对不可能。很多人以为配置红利ETF的风险会小很多，能够避免黑天鹅。但是仔细看看其中的配置资产，行业其实是很集中的。如果银行行业出现了问题，红利类etf的损失远远比分散买个股大。
Q7：说了这么多，有没有股票名单
A7：
不作推荐。个人配置了国电电力，杭州银行，平安银行，物产中大，渤海轮渡，中远海控，电投能源，中创智领，永新股份，华特达因，奥普科技，伊利股份。
Q8：目前的生育结婚情况，华特达因够安全吗
A8：
先退一步说，正是因为有了这么多不确定的因素，才能有如此高的股息率。我买入时股息率接近11%。
此外，深入研究一下，生育率的下滑并没有对华特的业务产生多么大的冲击，具体分析过长，有空再写，大体就是针对的客户群体不同和市场占有率的进一步提升。
最后，这个问题可以抽象成灰犀牛对收息的影响。任何一家公司都只有不到我仓位的3%，只要目前在我的认知内符合标准，即使灰犀牛在我的预料之外，不影响整体的抗风险性与目前的收息属性。