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$美利信(SZ301307)$ $秦安股份(SH603758)$

美利信&秦安调研更新:底部的预期差有哪些?

———————————美利信——困境反转,半导体、机器人新业务催化在即通信、汽车主业陆续修复:一、国内+海外新兴市场5.5G+5G基站建设,芯片功耗增加带动散热需求,基体结构件以液冷技术替代风冷。

二、小米、Robotaxi配套供应。

新业务看半导体(GKJ)、机器人(控股公司新产品):一、为GKJ供货四大类产品——机械臂、工作台等,价值量几千块到几百万不等,今年贡献亿级收入。

二、控股公司由高校与政府主导,在北美对接机器人团队。

预计Q2减亏,Q3有望出拐点——困境反转与新业务共振。

秦安——收购镀膜优质标的,HW核心供应商产品核心,消费电子、汽车强客户资源一、超硬镀膜与HW深度绑定,配套高端机型,26年后有望拓展其他客户二、PET软膜镀膜,折叠屏验证耐磨次数,头部手机厂有望导入三、电致变色,天幕调光玻璃充分与主业客户资源协同参投墨现卡位电子皮肤,战略规划前瞻预计主业今年2亿利润,收购落地有望带动市值再上新台阶。

以上建议关注底部具备预期差的【美利信】、【秦安】。

———————————欢迎交流:孙潇雅/王彬宇