$国泰集团(SH603977)$ 公司8月20日发布2025年半年报，上半年实现营收10.6亿元，YOY-6.0%；归母净利润1.2亿元，YOY-11.1%；扣非净利润1.1亿元，YOY-3.7%。上半年毛利率同比下滑0.1ppt至34.5%；净利率同比下滑2.3ppt至11.5%。

单季度看，公司2Q25实现营收5.8亿元，YOY-9.7%；归母净利润0.8亿元，YOY-12.7%；扣非净利润0.7亿元，YOY-12.1%。2Q25毛利率同比提升0.4ppt至35.9%；净利率同比下滑1.5ppt至14.3%。

2025年上半年，公司期间费用率同比增加1.7ppt至20.8%：1）销售费用率同比增加0.3ppt至3.7%；2）管理费用率同比增加0.7ppt至11.0%；3）财务费用率为0.6%，去年同期为-0.001%；4）研发费用率同比增加0.1ppt至5.6%。

截至2025年二季度末，公司：1）应收账款及票据9.5亿元，较年初增加4.9%；2）预付款项0.4亿元，较年初增加5.4%；3）存货3.4亿元，较年初增加15.5%；4）合同负债0.3亿元，较年初增加17.2%。2025年上半年，公司经营活动净现金流为1.4亿元，去年同期为1.2亿元。

免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下均不构成投资建议

民生军工：尹会伟/孔厚融/冯鑫