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恒瑞医药：Kailera启动GLP-1/GIP全球3期临床，看好公司代谢布局

12月16日，Kailera启动了GLP-1/GIP（HRS9531/KAI9531）3项全球3期临床，为全球第二个进入3期临床的GLP-1/GIP产品，分别用于肥胖合并糖尿病、肥胖不合并糖尿病，分别计划入组1700例、1200例、1800例受试者，观察期76周，预计2028年3-4月完成。我们认为Kailera有望在取得初步3期临床数据后BD给MNC（参考Viking市值40亿美金，仅GLP-1/GIP注射+口服；罗氏31亿美金收购Carmot，GLP-1/GIP双靶+GLP-1口服小分子，临床1期），看好恒瑞在代谢领域的全面布局（GLP-1/GIP双靶点注射剂，中国NDA，全球3期，全球第二；GLP-