$精锻科技(SZ300258)$ 精锻科技（300258）：汽车与机器人双轮驱动，潜力无限的投资标的
在当今科技飞速发展的时代，汽车产业正朝着电动化、智能化大步迈进，机器人领域也呈现出蓬勃发展的态势。在这两大极具潜力的赛道中，有一家公司脱颖而出，它就是精锻科技（300258）。今天，就让我们跟随天风证券小雅老师（孙潇雅）的视角，深入剖析这家公司的投资价值。
小雅老师作为天风证券研究所所长助理、电新首席分析师，在行业内有着敏锐的洞察力和深刻的见解。她对精锻科技的关注，绝非偶然。
从公司业务布局来看，精锻科技实施的“汽车零部件 + 机器人核心部件”双轮驱动战略，极具前瞻性。在汽车零部件领域，公司已经深度融入特斯拉供应链，这无疑是其强大实力的证明。为特斯拉Model Y、Cybertruck等车型提供差速器总成及电机轴产品，是精锻科技在新能源汽车领域的重要成果。其中，Model Y的电机轴项目已进入量产阶段，单件价值量较传统齿轮显著提升，这直接为公司带来了更高的利润空间。
墨西哥工厂目前独家供应Cybertruck差速器总成，泰国工厂于2025年Q2投产后，承接Model 3焕新版订单，并进一步覆盖北美市场以规避关税风险。这种全球化的产能布局，不仅增强了供应链的稳定性，还为公司带来了税收优化等红利。差速器总成订单占比已提升至公司新能源业务的35%，2024年新能源业务收入同比增长63%，成为公司业绩增长的核心动力。
在机器人核心部件领域，精锻科技同样表现出色。作为特斯拉人形机器人Optimus谐波减速器齿轮的独家供应商，从2025年Q2起正式批量供货，预计年订单量50万套，这让公司成功跻身机器人核心部件赛道。该产品适配Optimus关节驱动需求，技术指标达到ISO 3级精度，且通过特斯拉全球优选供应商认证，为未来承接特斯拉Optimus V3机型（2026年量产）的订单奠定了坚实基础。
不仅如此，公司还与天津爱码信成立合资公司（持股90%），聚焦人形机器人关节总成研发，同步推进行星减速器样件测试。目前，行星减速器已进入华为、小米供应链测试阶段，计划2025年Q4小批量交付，远期规划产能覆盖50万台机器人核心供应商。此外，还为优必选、智元机器人等提供行星减速器及轻量化关节部件，形成了全方位的业务布局。
从财务数据来看，2024年公司新能源业务收入占比提升至27%，2025年目标突破35%。特斯拉相关订单（含汽车与机器人）预计贡献全年营收超4亿元，其中机器人业务毛利率达45%+，显著高于传统汽车零部件业务。这表明公司在新兴业务领域的盈利能力强劲，未来业绩增长可期。
再看市场估值，2025年2月公司股价单月涨幅超43%，但市净率（1.65倍）仍低于行业均值，PEG仅0.8，这反映出市场对其双赛道价值的重估潜力巨大。北向资金近半年增持1.2%，社保基金持仓占比提升至2.3%，显示出产业资本对公司的认可度不断增强。
综上所述，精锻科技凭借其在汽车零部件和机器人核心部件领域的深厚技术积累、广泛客户资源以及合理产能布局，在“汽车电动化 + 机器人智能化”的时代浪潮中，已经抢占了先机。天风证券小雅老师对精锻科技的看好，是基于对公司基本面的深入研究和对行业发展趋势的精准把握。如果你也在寻找具有潜力的投资标的，不妨将目光聚焦在精锻科技（300258）上，与时代发展的脉搏同频共振，共享行业发展带来的红利。