$纳尔股份(SZ002825)$ 纳尔股份（002825）：CPO+IPO双引擎引爆估值重构，40亿市值剑指160亿！
核心逻辑：双王牌在手，戴维斯双击在即
1. 收购CPO核心资产，切入光芯片暴利赛道：公司拟收购上海菲莱测试，其作为半导体测试与代工龙头，2025年上半年实现净利润2293万，而行业标杆源杰科技同期净利润仅4500万，作为核心供应商的菲莱测试盈利弹性凸显CPO光芯片赛道的高景气与高毛利！虽业绩承诺2025年净利润不低于2800万，但随着半导体测试需求爆发及潜在产能释放，机构乐观预期其业绩有望突破8000万。参考光芯片设计领域300倍PE估值，菲莱测试作为细分赛道隐形冠军，给予200倍PE合理溢价，仅此项资产估值即可达160亿，远超当前公司40亿市值！
2. IPO影子股价值重估，独角兽股权躺赚超额收益：公司持有墨库新材料30%股权，后者作为数码应用行业独角兽，年营收10亿+、净