$派林生物(SZ000403)$ 2026 年净利润 8.92 亿元，25 PE， 合理市值 226 亿元，对应股价 24 元。
根据董秘回复 25 年吨浆净利润与 24 年持平，24 年吨浆净利润为 7.45 亿/1400 吨=53.236 万元/吨（因没有投浆量数据，所以以 24 年采浆量保守计算的，使用投浆量吨浆净利润会更高）
因为 25 年已经全面集采、进口影响等因素已经反映到吨浆净利了，而且 26 年单位成本会大幅下降（折旧摊薄）、因子类增量，大概率会高于 25 年吨浆净利或者至少持平。
26 年投浆量等于 25 年下半年与 26 年上半年采浆量，即 1600/2+1750/2=1675 吨。
26 年净利润等于 1675 吨*53.236 万元/吨=8.92 亿元。