L3商业化元年开启，智驾产业链迎来价值重估
财联社12月15日电，近期，重庆长安汽车股份有限公司和北汽蓝谷麦格纳汽车有限公司两家汽车企业向工信部提交了搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品准入申请，根据《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》等有关规定，经受理、审查、公示等程序，我部于第401批《公告》附条件许可了相关产品。首批L3级自动驾驶汽车获批标志着中国自动驾驶商业化迈出关键一步。
一、 直接受益方：获得“首发牌照”的整车制造商
其“长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车”和“极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车”是首批两款获准车型。作为“首航”企业，获得了实质性的准入许可，在产品合规性上建立了极高的壁垒。这不仅是技术认可，更是监管准入的“牌照”，短期内竞争对手难以复制。L3功能打造其高端电动车型的“卖点”，能显著提升品牌科技形象，并有望实现产品溢价，直接增厚利润。在重庆指定路段开展试点，意味着将开始积累高质量的中国L3级真实道路驾驶数据，有利于为其构建长期竞争护城河。
二、 间接受益方：产业链软硬件供应商
L3准入的破冰，为整个智能驾驶产业链注入了强心剂，明确了高阶智驾的落地路径和市场需求。
1. 高算力计算平台（域控制器）
L3级自动驾驶对算力和安全冗余的要求呈跨越式提升，直接驱动域控制器（DCU）的价值量和市场规模增长。据德邦证券行业分析，L2级自动驾驶域控制器单价约2400元，而L3级别的域控制器价格有望达到9000元，随着L3车型从0到1的突破，市场将进入高速增长期。
德赛西威 (002920)：
作为英伟达在中国支持的第一家本土自动驾驶Tier 1，也是国内唯一一家Orin平台方案供应商，深度绑定行业领先的芯片生态，其基于英伟达下一代Thor芯片的舱驾一体方案预计2025年量产，技术代际领先。
国内智能驾驶域控制器市占率已达35%-38%，处于龙头地位。2025年上半年新增年化订单180亿元，其中L3域控、舱驾一体方案占比达45%，为未来增长奠定基础。
2025年上半年，其智能驾驶业务收入占比首次突破30%，成为增长最快的引擎，标志着公司已从“座舱龙头”成功向“智驾核心供应商”转型。
经纬恒润 (688326) ：
是国内少数能够实现覆盖智能驾驶电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案“三位一体”布局的企业，具备提供智能驾驶全栈式解决方案的能力。在L0/L1级辅助驾驶域控制器市场中，是前七大供应商中唯一的中国本土企业，有望大力推动国产替代。
2. 传感器
L3系统对感知精度、可靠性和冗余度的要求，推动传感器用量增加和规格升级，车载摄像头、激光雷达、毫米波雷达的市场规模将大幅增长。瑞银报告进一步指出，L3级ADAS可能需要3-5个激光雷达。
禾赛科技 (02525)
根据Yole数据，禾赛在全球车载激光雷达市占率第一，同时也是全球ADAS及L4自动驾驶激光雷达市占率第一。根据盖世汽车研究院数据，2025年1-8月，其在国内车载主激光雷达装机量持续稳居行业第一，市占率已上升至46%。年交付量已突破50万台并实现盈利，深度绑定理想、小米、零跑等头部车企。
禾赛的核心技术壁垒在于深度芯片化。据灼识咨询数据，禾赛是全球唯一一家自主研发激光雷达所有七个关键部件（激光器、探测器、激光驱动器、TIA芯片、ADC芯片、数字信号处理器和控制器）的企业，也是首家成功实现发射和接收模块芯片化量产的公司。其第四代自研芯片高度集成，显著提升了性能并降低了成本。
速腾聚创 (02498)
根据Yole报告，速腾聚创在2024年ADAS激光雷达市占率全球第一，并且是2018年至2024年期间ADAS激光雷达累计销量冠军。2024年其车载激光雷达销量约51.98万台，占据全球约33.5%的市场份额。
速腾聚创的核心优势在于率先实现了从模拟到数字的技术代际跨越。它已成为全球唯一实现数字激光雷达发射、接收、处理全链路芯片自研的企业。其自研的SPAD-SoC 3D堆叠芯片，省去模数转换环节，使产品迭代速度指数级提升。基于数字化平台，速腾聚创能够灵活定制各种参数（如线数、帧率、探测距离、FOV）的激光雷达产品。其EMX（真192线）是业内体积最小的高性能数字化主雷达之一；EM4更是全球首款“千线”（1080线）超长距数字化激光雷达，探测距离达600米。
2025年第二季度，其机器人及其他业务销量同比大幅增长631.9%，该业务毛利率高达41%，成为重要的第二增长曲线。
3. 软件与高精度地图
中科创达 (300496)
作为全球智能操作系统技术龙头，为全球超过60%的车企提供智能驾驶操作系统服务。2025年上半年，其智能汽车业务毛利率高达46.02%，体现了深厚的技术壁垒。发布了国内首个面向中央计算的AI原生智能驾驶操作系统 “滴水OS” ，支持舱驾融合和算力弹性调度，可适配从L2到L4的不同需求。
四维图新 (002405)
拥有国内稀缺的甲级导航电子地图测绘资质，其高精度地图及车路协同服务是L3级功能在指定路段运行的基础设施，业务前景明确，在高精度地图市场占有率超过70%，具备天然的政策准入壁垒。
$速腾聚创(02498)$ $德赛西威(SZ002920)$ $中科创达(SZ300496)$
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