2026Q2光模块产业链黑天鹅——法拉第旋光片断供危机
星潮笔记
· 浙江
中国自2026年1月起对日本断供稀土，而法拉第旋光片的生产依赖稀土材料。受此影响，日本住友子公司被迫直接减产。由于生产线重启需耗时4-5个月，目前产线仅能维持现有运转，预计供应短缺在2026年Q2达到顶峰，对下游光模块产业构成重大利空。
相关上市公司：
该公司是国内唯一能量产TGG/TSAG高端磁光晶体的上市公司，该晶体是法拉第旋光片的核心材料。其TSAG材料的磁光优值较传统TGG高20%，可直接适配1.6T光模块，成为海外Granopt/Coherent的直接替代供应商。
通过收购光隆科技的光隔离器业务，该公司在全球光隔离器市场中排名第三，市场份额超过30%，是该领域的头部供应商之一，仅次于Coherent和日本住友电工。
作为光隔离器龙头企业，其子公司具备法拉第旋光片生产能力，良率超过70%。2026年规划产能达1.2亿片/年，主要面向中低端800G光模块市场。
与福晶科技合作，聚焦于光通信核心元器件的产业链协同，涉及法拉第旋光片与磁光晶体的研发。其子公司戴斯光电拥有成熟的旋光片加工与光隔离器封装能力。
公司具备TGG磁光晶体的自研与量产能力，是国内少数能够自主生产该核心材料的企业之一。
该公司是国内唯一深度绑定Coherent的隔离器代工商。由于日本Granopt对法拉第旋光片产线进行停炉减产，而Coherent与Granopt合计占全球供给的90%，其代工地位显得尤为关键。
公司持股95%的子公司新华光在光模块领域主要布局偏振片，属于隔离器的上游环节。当前隔离器严重缺货，此前主要受上游法拉第旋光片紧缺的影响，因此该公司业务也可能间接受到供需格局变化的推动。