$瑞可达(SH688800)$ 瑞可达关注度这么低吗？
【zs电子】瑞可达
今年的GTC大会最大增量是Groq 3 LPU推理服务器，专注token生成。LPU最大增量是AEC铜缆，平均单机柜60根800G/1.6TAEC，单机价值15w-21w。LPU服务器预计26年下半年开始出货，预计27年2万柜，28年4万柜。建议关注AEC一供瑞可达。
公司主营业务近年来在AI服务器领域增速较快，产品包括AEC、ACC、DAC等高速铜缆，降低了数据中心的建设成本和能耗，市场需求旺盛。另外，在高速板对板连接器、背板连接器以及 SFP+、CAGE 系列产品上均实现突破，形成了较为丰富的产品组合。26年预计4.5e-5e利润，27、28、29年将受益于英伟达等公司推理服务器放量，前景可观，预计27、28年英伟达LPU服务器将贡献增量利润6e、12e。
铜互联生命周期延续，英伟达在GTC 2026发布Oberon，用于AI超算集群的标准机架 / 机柜系统（Rack System），专门承载 NVLink 高速铜缆互联，是当前 Vera Rubin 架构的核心硬件底座，且已明确会延续到下一代 Feynman 架构。Oberon核心作用是提供高密度、高可靠、长生命周期的铜缆（NVLink）+ 光学（CPO）混合互联能力。未来的推理服务器在可靠性、成本、传输速率、传输距离等考虑，将大量混合使用高速铜缆。