从亿晶光电涨停看光伏：周期底部的“非对称机会”

当市场为亿晶光电涨停欢呼时，聪明资金已在布局“非对称性”机会——即行业见底阶段，部分企业具备远超行业的弹性。我们从三个维度分析：

1. 成本曲线陡峭化：
当前硅料全行业亏损，但通威股份（现金成本3.8万元/吨）较二三线厂商仍有20%优势，这意味着价格反弹时其利润弹性更大。

2. 融资能力分化：
大全能源、隆基绿能近期成功发行低息票据，而部分跟涨小市值公司债券评级已降至AA-，融资成本飙升。

3. 政策催化窗口：
预计Q3将出台分布式光伏新政，阳光电源、晶科科技等运营端企业可能受益。

关键结论：光伏反弹持续性取决于两点——硅料是否出现10%以上涨价，以及Q2财报是否确认减值出清。

你会选择“高弹性小票”还是“确定性龙头”参与这轮行情？

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