紫光股份二次递表，AI“远水”是否能解盈利“近渴”？

近日，紫光股份重新向港交所递交上市申请，拟继续冲刺“A+H”上市，联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际。

据了解，紫光股份1999年在深交所上市，当前市值超人民币700亿元。今年5月首次递表港交所，此次为公司在招股书失效后的第二次递表。

招股书披露，根据弗若斯特沙利文的资料，紫光股份于2024年按收入计为中国数字基础设施市场的第三大供应商，市场份额为8.6%，在中国数字化解决方案市场排名前十。

作为一家业内规模前三的老牌A股上市公司，紫光股份能否博得港股投资者的青睐？

增收不增利，毛利率持续下降

与紫光股份在今年8月30日所披露的半年报的数据不同。在权责发生制的会计准则下，更新后的招股书揭示了公司增收降利的经营困局。

根据招股书显示，2022至2025上半年，公司的营业收入分别为737.52亿元、775.38亿元、790.24亿元和474.25亿元；但同期的期内利润分别为37.42亿元