锅圈的4.5亿是怎么赚来的

门店数量破万后，一家零售企业该怎么走？锅圈给市场提供了一个新的思路。

这家定位“社区央厨”的企业，正在走向“制贩零售”，目标是用自有品牌和供应链效率实现“总成本领先”。目前，锅圈的产品自产率已达20%，且全系产品均为自有品牌。

这个方向走到极致会是什么样？创始人杨明超在2026年初的跨年演讲中给出了一个对标：锅圈有希望成为中国版的山姆会员店、东亚的神户物产。

3月12日晚间，锅圈（02517.HK）发布2025年财报：营业收入78.10亿元，同比增长20.7%；净利润4.54亿元，同比增长88.2%。在行业遇冷的背景下，这个业绩表现依然亮眼。

没有线下，没有锅圈

2025年，中国零售业风向变了。

曾经高喊“颠覆线下”的美团、盒马、京东，纷纷掉头布局社区零售实体网络。

当巨头们刚刚入场时，一家河南公司已经在这儿干了九年。

2015年，锅圈从冻品批发起家，两年后在郑州开出第一家零售门店，瞄准的是火锅、烧烤这