东晶公告出来了，跟大家的预期相比如何？
东晶公告出来了，跟大家的预期相比如何？
下午4点半我在外面，刚看完公告内心是相当失望的。因为之前我老说的沙钢主导这个推测错了（也有可能还是藏于背后，但是不嘴硬也不细究了），我原本的预期是沙钢会推动数据中心的资产注入，先国内再境外，结果一看董事会名单，基本就没了这个可能性了。
原独立董事严臻先生、潘从文辞职，新进独董黄德明，以及非独立董事，朱海飞，李庆跃，徐曦、承皓琳。除了李庆跃，其他都是朱海飞的跟班。重点也就是李庆跃。
之前股吧有人说会注入卓进半导体，我一直是不信的，因为作为东晶的创始人，但他一路减持，从最初的39.6%减到现在6.85%。现在董事会名单出来，注入卓进的可能性又变得很大了。
6点回到家后，我查了3个小时的资料，对卓进半导体也是改观了。不是说很好，只能说一般般。可能是我原本对东晶的预期过高了，不知道大家的预期是怎么样的。
卓进半导体，乍一看，会就觉得是个亏损的资产。仔细查下去，发现他亏损是因为前面都是在投产建设中（固定资产投入，研发投入），今年应该会是个转折点。
先说卓进的历史：
2020年9月成立，同年10月做了对外贸易经营者备案登记（行业种类是半导体），2021年底，来了个占股4.079%的股东KAZUO KOBAYASHI（应该是个日本人），随后2022年至2023年拿了十几个专利。2023年，天使轮，拿到了启东皓玺创业投资合伙企业（有限合伙）的投资1232.3627万，2024年11月，Pre-A轮，拿了武汉睿钰股权投资合伙企业（有限合伙）的投资363.185万，今年一月份，前面那个日本人退出，公司从“有限责任公司（外商投资、非独资）”变更为“有限责任公司(自然人投资或控股)”。
再说重要的项目：
2023年7月份，有个项目公示，“租赁江苏锦汇集团有限公司闲置厂房，购置配套设备进行高端半导体晶圆切割研磨设备与配件的生产。项目占地面积1774平方米，总投资5000万元，其中环保投资60万元，占总投资的1.2%。项目投产后形成年产高精度晶圆研磨机组10台、高精度晶圆切割刀10000片的生产能力。”
2024年5月这个项目建成通过验收了。所以查表面的资料看到亏损是肯定的，因为他的项目去年5月才通过验收，之前并没有生产产品。
2025年1月，这个项目又发了扩建的公示。
再来说说卓进的两轮融资。
天使轮不得了，启东皓玺的大LP是启东市财政局，这是地方国资背景了。23年7月那个项目，租的江苏锦汇集团有限公司的厂房，而这个锦汇集团也是启东市财政局独资的。
然后是Pre-A轮，武汉睿钰其中一个LP是中科金财。虽然投的钱少。另外一个LP实控人是个香港公司，好像没其他亮点了。
以上是查的资料，花了三个钟梳理，再来说说自己的推测：
卓进前面找来的日本人KAZUO KOBAYASHI和做对外贸易经营者备案登记应该不是巧合。可能是日本半导体企业的代工，也可能是要卖东西给日本半导体企业。
根据其竣工的那个项目公示的产能“年产高精度晶圆研磨机组10台、高精度晶圆切割刀10000片”，查了一下，这个领域日本的Disco是绝对的龙头，其年营收可达数十亿美元。而这高精度晶圆研磨机组10台、高精度晶圆切割刀10000片的年产能，假设都卖出去能创造多大的营收？
如果后续东晶注入卓进，按卓进这个年产能，去年5月竣工，假设今年7月份开始交付，那上半年营收可以为0，营收集中到下半年爆发，如果是这样的话，收购卓进似乎还能不触发重大重组。
时间有点赶，可能逻辑不够严谨，随时修改，欢迎指正。明天看看股价表现吧。
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补充说两点：
1.为什么是朱海飞，因为搞私募的有资本运作的资源和能力，而看李庆跃一路减持，大概是因为缺钱。另外再看给卓进融资的都是股权投资基金，在那个圈子，他们认识朱海飞的可能性很大，可能是陈冬尔他们找来的朱海飞。
2.关于浙江卓进。卓进原始股东里面原本就有王皓和李庆跃。
浙江卓进是后来成立的，李庆跃把自己的亲属李凯派去浙江卓进了。
我刚才又自己搜了一下浙江卓进的股东。更加有意思了！
第一个，尚虎，这个一定和日本那边有关系，因为他另外还是三生电子（天津）有限公司的法人，三生电子受益人是木村一史，三生电子主要做石英晶体元件。
第二个，上海财悦，李庆跃有30%的股份。
第三个，金字食品有限公司。别人可能觉得很普通，但是对于我来说，我一眼就知道这家跟沙钢有关系。这家跟金字火腿有关系，金字火腿跟宁波宁聚有关系。
第四个，金华城投，金华国资。