看清东晶年度亏损4000-6000万的背后！
揣摩人的意图，重要的不是看他说了什么，而是看他不说什么。
（原文的计算漏掉了存货跌价准备这个影响因素，现修正一下，28号晚8点）
先列出已知数据：
第一季度 ，营业收入：50,758,953.91，归母净利润：-14,723,281.62。
第二季度，营业收入：66,183,100，归母净利润：-16,604,400.00。
第三季度，营业收入：67,138,998.32，归母净利润：-7,805,228.50。
前三季度累计，营业收入：184,081,003.33，归母净利润：-39,132,908.93。
2025年年度业绩预告 ，全年预计营业收入：3.4亿至3.7亿，其中东拓贡献了1.02亿。因为前三季报的营收都是不扣除的营收，所以我这里选取的数据也是业绩预告中不扣除的营收的数值。归母净利润：负6千万至负4千万。另外，全年计提的存货跌价准备是2000-3000万元。已知上半年计提了1333.17万元，下半年计提的区间是666.83万元至1666.83万元。
可以推算出，四季度东晶营业收入为1.559亿元至1.859亿元，，其中1.02亿为东拓产生的，那么老业务四季度的营收是5391万元至8391万元。
然后开始算老业务的亏损率，因为东晶的三季度业绩没有说有没有包含计提跌价准备，且三季度的亏损明显比一二季度的亏损少很多，所以，大概三季度的利润是没计提跌价准备的。所以这个亏损率我只取上半年的数据来算，这点就是原文的错，原文我用前三季度的数据来算亏损率，导致后面的结果差距是不小的。
25年上半年营收116942053元，亏损31327681元，如果不算计提的存货跌价（上半年计提了1,333.17万元），那么亏损是17995981元，亏损率是15.388%。
前面算出，老业务四季度的营收是5391万元至8391万元，按15.388%的亏损率来算，老业务四季度亏损了829.56万元至1291.2万元。（不计存货跌价的数据）
也就是说，东晶老业务，全年的营收大概是2.38亿至2.68亿，不计存货跌价的话亏损了3409万元至3871万元，加上存货跌价准备（全年是2000-3000万元），老业务全年亏损了5409万元-6871万元。
业绩预告中，东晶总的年度利润是亏4000万元到6000万元。那么可以算出，东拓四季度的利润是-594万元至+2871万元。东拓四季度营收1.02元，利润是-594万元至2871万元。
文字阅读起来不方便且有点乱，我用DS整理成表格，如下：
还要想想背景。东拓4季度这1.02亿元的碳酸锂，是按10月份甚至更早的价格约定的。为什么这么说，因为朱总要保壳，所以交付价格必须是事先与客户协议好的，而且，从兰姐前面说的一亿这个数字，可以进一步肯定不是按年底碳酸锂的现货价格交付的。
保守估计，按10月碳酸锂均价8万/吨吧，那东拓四季度是交付了10200/8=1275吨。而现在碳酸锂的价格17万/吨。去年4季度的产品不能按现货价格交付，但今年生产的总可以了吧？
而从以8万/吨的交付价格还有利润的条件出发，可以进一步确认原料来源于青海的盐湖提锂。至于下游客户，我觉得会是国轩高科相关的公司，因为早期朱海飞就给国轩供货，几年前朱海飞的老婆还和钱晓峰开过公司，钱晓峰的公司就是国轩高科供应链中的一个。
现在的局面，套用北斗星董事长的愿景，就是青海有原料保障，山西有生产基地，XX有销售窗口（北斗星的窗口是北京，东拓的不知道）。
但起码已经是能看见一个有模有样的碳酸锂业务板块了。有原料保障，有生产基地，有销售窗口。2026年伴随着碳酸锂价格的上涨，以及业务的持续导入，今年的产能进一步扩张，利润也是可以算得到。这就是东晶预告2025年亏损4000-6000万背后的信息：东拓四季度营收1.02元，利润是-594万元至2871万元，且2026年的营收和利润都会比现在线性推算的大！
这两天搞不懂的是为啥没有外来资金过来搅局，昨天竞价和开盘两分钟，被庄家确认了没人来这个信息后就马上砸下来。公告实锤出一个赚钱的可靠的业务板块还不够吗？还理解为是公司不作为吗？还拿老业务一年亏几千万来算估值吗？那些收购个亏损资产进来保壳的就是有作为就可以炒多倍？而东晶自己导入一个确定赚钱不用什么对赌的板块就是不作为和“已经兑现了溢价”？买ST股不是应该冲着困境反转来的吗？还老盯着老业务的亏损担忧着券商天天发的退市风险提示？
这两天有朋友问我为什么还能保持好心态，实际我是上有点毛躁了，但不是因为这两个跌停的引起的，而且被问的有点毛躁。情绪是会传递的，就算想主动屏蔽也多少感受到。
我的想法和做法很简单，想法：死拿，做法：拿死。
对我来说，他这两天来两个涨停我也是不卖的，他跌两个跌停我也不卖。只是来两个涨停这个过程数值好看点而已。中间的过程随便他整吧，我只在乎到站的结果。