和苹果一样，亚马逊的核心问题根源在其CEO。
周四晚我仔细听了$亚马逊(AMZN)$ 的财报，AWS的增速显著低于微软和谷歌的云业务。后两者均明确表示是受AI需求太猛导致的，而且在不断加大资本开支的情况下，仍然是供应的增加跟不上需求的超快速增长。AWS的增速只有MSFT云的一半左右，如果保持下去，明年微软就可能在云业务总量上超过亚马逊，这也是AWS的增长问题无法用所谓大数定律来搪塞的原因。在重要的云业务backlog积压订单前瞻指标方面，AWS的情况也远逊于微软云和谷歌云，可谓疲态尽显。
财报上有分析师还请Andy Jassy谈下AI大背景下如何让资本市场对AWS保持信心，结果Jassy还在那里大谈他认为Amazon有机会复制在AWS中用自研芯片取代x86 CPU的那段光辉历史，一方面说Amazon会在很长时间里保持和Nvidia的合作，一方面再次暗搓搓显示了其使用自研AI芯片方面的“精明意图”。这个犹太人在这方面一直有的这种过度精明在我看来这本质上还是对AI这个全科技周期之母的威力/巨大影响力仍然严重认识不足预期不够的结果。同时，Amazon在AI时代的最大下注- 下重注的Anthropic 的CEO也是至今唯一一位公开和Jensen Huang有“口角”的科技界人物就很说明问题。
于是，看看资本市场是如何裁判的吧。在MSFT和META股价都创下历史新高的情况下，AMZN今年股价却收跌，并严重跑输Nadaq 100指数和标普500指数。
AMZN是除了AAPL之外AI时代最不可能有所建树的科技巨头。