中东局势紧张，军工股或再次启动
$中航沈飞(SH600760)$ $中国电建(SH601669)$ $航天彩虹(SZ002389)$
当地时间 2025 年 9 月 17 日，沙特阿拉伯与巴基斯坦在沙特首都利雅得正式签署共同战略防御协议。这份协议不只是两国合作的一份文件，更标志着双方战略联盟的深度升级 —— 从过去零散的合作，转向覆盖安全、防务的全方位绑定，对中东和南亚的地缘政治格局来说，无疑是一次具有转折意义的事件。
回溯两国合作历程，这种战略互信并非偶然。早从 1967 年开始，沙特和巴基斯坦就搭建起紧密的军事协作框架：半个多世纪里，两国联合举办过数十次 “和平卫士”“沙漠盾牌” 等主题军事演习，从陆地战术协同到海上联合巡逻，合作维度不断拓展；更关键的是，巴基斯坦还长期为沙特培养军事人才，累计培训超过 8200 名沙特武装部队人员，这些人如今不少已成为沙特军队的中基层指挥官，成为两国军事纽带的 “活桥梁”。
除了军事，经贸领域的互补性也让双方联系更紧密。沙特作为石油出口大国，长期向巴基斯坦稳定供应原油，缓解其能源短缺压力；而巴基斯坦则向沙特出口纺织品、农产品和工程服务，2024 年两国双边贸易额已突破 300 亿美元。这种 “沙特提供资金与能源支持，巴基斯坦输出军事能力与人力服务” 的模式，让巴基斯坦在区域安全层面，逐渐成为沙特可信赖的 “安全伙伴”—— 比如此前沙特面临胡塞武装导弹威胁时，巴基斯坦曾派遣军事顾问协助搭建防空系统，这种协作早已形成默契。
协议落地后，地区盟友的响应迅速且关键。卡塔尔几乎是在协议签署当天就宣布加入这一联盟框架，明确提出将与沙特、巴基斯坦在红海至波斯湾海域建立常态化联合巡逻机制，重点防范海上能源通道遇袭风险；同时，三方还达成共识，共享中国提供的高分卫星和遥感卫星情报支持 —— 这些卫星能实时监测海域船只动态、空中飞行器轨迹，为联合防御提供精准的信息支撑。这种 “核心两国 + 区域盟友” 的合作模式，正在慢慢重塑中东的安全秩序，一个以巴基斯坦军事能力为支撑、沙特资金为保障、区域国家共同参与的 “伊斯兰军事协作网络” 已现雏形。
而这一切的加速推进，背后离不开近期地区局势的强烈推动。2025 年上半年，以色列对卡塔尔北部天然气设施发动空袭，不仅造成卡塔尔能源产能受损，更让整个中东和南亚国家意识到 “安全威胁的共性”。要知道，这些国家过去并非没有矛盾：沙特和伊朗曾因教派和地区主导权问题长期对立，土耳其与埃及在地区事务上也常有分歧，巴基斯坦和伊朗还存在边境管控争议。但以色列的这次袭击，直接触碰了所有国家的 “安全红线”—— 尤其是中东国家依赖的能源出口通道、南亚国家关注的侨民安全，都面临现实威胁。在这种情况下，过去的隔阂被暂时搁置，土耳其、沙特、伊朗、卡塔尔、巴基斯坦、埃及等国开始频繁举行安全磋商，最终形成了 “联合应对以色列威胁” 的共识。
更值得关注的是，这次防御协议的签署，也让中国在中东的影响力进一步凸显。长期以来，中东国家对美国的安全承诺早已心存疑虑 —— 以色列袭击卡塔尔时，美国部署在中东的 “爱国者” 反导系统未及时响应，更让这些国家看清 “美国优先” 的本质。相比之下，中国不仅通过军贸合作向沙特、巴基斯坦提供了歼 - 35AE 隐身战机、红旗 - 9BE 防空系统等实用装备，还通过 “一带一路” 倡议参与中东能源基建，比如中巴经济走廊与沙特吉赞港的联动，为区域能源安全提供了经济层面的保障。
这种局势变化，也给军工领域带来了长期影响。此前全球军工股的上涨多是短期事件驱动的轮动，但这次不同：中东国家对防御装备的需求正从 “应急采购” 转向 “体系化建设”，沙特计划扩大歼 - 35AE 组装厂规模，卡塔尔有意引进中国无人机生产线，巴基斯坦也在升级防空雷达系统 —— 这些长期订单将支撑军工产业的业绩增长。而且只要中东局势的紧张态势没有缓解，这种对安全装备的需求就会持续，军工股的上涨周期大概率会伴随整个地区安全格局的调整，形成一波持续的红利。
结合沙特 - 巴基斯坦战略防御协议及中东地区安全合作深化的背景，以下三只股票直接受益于中国军工技术输出与能源基建合作的双重红利，具备显著的中长期增长潜力：
一、中航沈飞（600760.SH）—— 五代机出口破局者
作为歼 - 35E 隐身战斗机的主制造商，中航沈飞正站在全球军贸格局重塑的关键节点。沙特 - 巴基斯坦防御协议中明确提及的「战略威慑与实战部署」需求，直接指向歼 - 35E 这类具备穿透性打击能力的高端装备。根据最新动态，巴基斯坦已启动首批 12 名歼 - 35E 飞行员的培训计划，而沙特通过「资金支持 + 代持部署」模式，实际参与该机型采购。中航沈飞在 2025 年珠海航展期间获得军方追加的 50 架歼 - 35 订单，进一步巩固其在五代机出口领域的龙头地位。此外，歼 - 35E 的模块化设计兼容中东国家现有防空体系（如红旗 - 9BE），形成「空中利刃 + 地面盾牌」的协同作战能力，这种体系化军贸模式正在重塑中东安全秩序。
从财务层面看，中航沈飞 2025 年上半年合同负债同比增长 46.47%，显示订单储备充足。随着沙特 - 巴基斯坦联合防御网络的推进，预计未来 3 年歼 - 35E 出口订单将突破 150 架，对应合同金额超 1200 亿元，成为驱动公司业绩增长的核心引擎。
二、航天彩虹（002389.SZ）—— 无人机战场统治力的缔造者
航天彩虹作为「彩虹」系列无人机的研制主体，深度受益于中东国家对低成本、高性价比察打一体装备的爆发性需求。沙特在 2022 年珠海航展以 40 亿美元采购 300 架彩虹 - 4B 无人机及 TB-001 生产线，创下中国无人机出口纪录。而在最新的沙特 - 巴基斯坦联盟框架下，无人机被赋予「区域拒止」的战略定位 —— 巴基斯坦计划在卡塔尔建立无人机作战中心，由航天彩虹提供「翼龙 - 2」及配套弹药，构建覆盖波斯湾的 24 小时监控网络。
技术迭代方面，航天彩虹正在推进彩虹 - 7 隐身无人机的外贸适配工作，其航程超 1.2 万公里、具备反舰 / 对地双重打击能力的特性，精准契合沙特对红海航运安全的关切。2025 年上半年，公司海外订单同比增长 200%，订单排期已至 2027 年，毛利率较去年提升 3.2 个百分点至 35.7%，盈利能力显著改善。随着沙特「2030 愿景」中军工国产化率目标的推进，航天彩虹计划在利雅得设立联合生产基地，进一步深化本地化合作。
三、中国电建（601669.SH）—— 能源基建与防务协同的枢纽
中国电建通过「能源 + 防务」双轮驱动，深度融入中东安全 - 经济复合网络。在能源领域，公司承建的卡塔尔 500 兆瓦调峰燃气电站项目（2027 年投产）将满足多哈夏季用电高峰需求，并采用「人民币 + 石油」结算模式，助力区域去美元化进程中国电力建设集团。更具战略意义的是，该电站配套建设的智能电网系统可与中国提供的红旗 - 9BE 防空系统实现数据互通，形成「能源设施 + 防御节点」的一体化布局中国电力建设集团。
防务协同方面，中国电建参与巴基斯坦卡西姆港燃煤电站（沙特 AMC 基金持股 49%）的建设，该港口已成为中巴经济走廊的核心支点，未来将部署歼 - 35AE 战机及「雷电」无人机，形成海陆空立体防御体系中国电力建设集团。2025 年上半年，公司海外工程新签合同额同比增长 54.7%，其中中东地区占比达 38%，能源类项目毛利率提升至 18.9%，显著高于传统基建。随着沙特 - 巴基斯坦「绿色能源走廊」计划的推进，中国电建有望在氢能储运、海上风电等领域斩获更多订单。