岚图汽车公告3月交付15,019辆，同比增长50.1%，环比增长近80%，午后股价涨幅超过11%。整车厂确实热闹，但竞争也太激烈，真正赚钱的可能还是上游供货的
博泰车联给岚图这类车企供应智能座舱域控制器，2025年交付130万台，市场份额10.87%排行业第二，高通加华为双平台都能量产，这个能力市面上不多见
东风集团母公司持有博泰车联股份，同时东风集团又是岚图汽车的控股股东。这种股权加业务的双重关系，在汽车行业通常意味着订单比较稳。东风旗下还有猛士、东风乘用车等品牌，博泰在东风体系内的空间应该不小
当然也不是没有问题，毛利率12.4%确实比同行低，不过硬件占比高也正常，等软件和服务占比上来毛利会改善。经调整净亏损2.4亿元，看着还在亏，但已经收窄32%了，盈利拐点应该不远。前五大客户集中度高，换个角度看，这说明绑的都是大客户，订单质量有保障。次新股波动大，反过来想，波动大才有差价空间
博泰的基石投资者地平线和北京金控把禁售期从6个月延长到18个月，产业资本愿意多锁一年，说明他们觉得后面还有空间。短期岚图交付爆发是催化，中长期看智能座舱未来三年渗透率快速提升，域控制器作为核心硬件会直接受益，供应链龙头的技术积累和客户资源才是长期价值判断的核心依据