$贵研铂业(SH600459)$ 最近贵金属外围市场不太好，黄白铂都在跌，其实我认为铂金在怎么跌也有限。
黄金如果在跌15%，它的价格是900多元/克，依旧溢价空间很大。白银跌15%，它的价格是15多元/克，同样溢价空间很大。那铂金如果跌15%，它的价格只有380多元/克，这溢价比就太低了，基本就接近成本了。所以，铂金向下的安全边际会更大，自然不用担心。其次，就目前线下实物价500多元/克，铂金矿商都不愿意开发新矿及增加产量投产 ，更别提价格进一步下跌了，那只会导致矿商大面积停工停产。
如果铂金真的跌到380，从期货行为上考虑，肯定会有大量买家买入，要求交割实物，毕竟380要是可以拿到实物，放到线下实物市场转手500多出手，这种巨大的套利行为，谁会错过呢？所以，没必要担心，铂金下跌空间多大。与其如此，其实我更看重，它的补涨空间，毕竟白银已经补涨过了相比黄金和铂金，而唯独铂金没有，这很不合理。
其次从铂金目前形态走势分析，自从12月28号，铂金打出一个高点后，后面其实一直在逐步走下坡路，而目前的价格价位，算是调整到底部了，自从2月6号，打出一个低点410多后快速反弹，下面支撑很强，也基本到底了。 其次算一算时间从12月28号至今，也接近2个月调整时间了，即使在调整，还能调整多久？1-2个月估计也撑死了，这1-2个月能一直下跌么？可能性不大，要么就是震荡横盘，但结合国际铂金期货交割日来看，4月份就要开始交割了，它能继续维持现在价格400多元/克么？那可能性也不大，毕竟期货价与线下实物交易价差距巨大，里面有巨大套利空间，没有谁是傻子，放着钱不赚，不去拿实物去套利。
所以，我推断，铂金调整的时间也差不多了，反弹时间点会随着国际铂金期货交割日临近，逐步反弹。反弹时间窗口大概在2月底或者3月中旬或者3月底前，慢的话最迟4月初后。
假设如果黄金开启新一轮上涨，我觉得铂金会跟随补涨可能性更大，至于是独立出来补涨，还是跟随黄金一起补涨，这不好说。 但至少，就目前看，现在的铂金价是没啥风险的，至少安全系数相比而言更高一些。
其次也要重点关注下钯金，钯金有反弹迹象，铂钯不分家，钯金也调整有一段时间了，贵研也是国内钯金龙头，所以无论是铂还是钯，潜在潜力其实都很大。一旦有一些好的信息面来临，其期货都会快速起飞。