嘉里建设25H1

大概情况,

表内销售流入127亿,租金-三费-派息大概是负10亿.

127小于公布的数据,一是看表内,二是卖房尤其现房入报表也需要时间.

投资物业支出9亿.

合营支出10亿.

估计住宅建设支出32亿.

结果攒了47亿应收款和现金.

派息14亿

有息负债没变.

算上派息+攒钱,127亿销售大概留下了一半.

还是比别的地产公司强一点.很多公司卖不少,但是也攒不了钱也派不了息.

表内销售现金流入,不能看业绩报表,要按表格计算.而且有汇兑影响.

缇外项目毛利巨低,出乎意料.唔地多年个位数毛利.不知道是什么原因.不过在现在的资产负债表和现金流里,这个不重要.都是已经发生过的费用.

最重要的还是看留下多少现金,能减多少负债.

汇兑影响导致了投资物业升值不少,今年已经不减值

今年H1的土地支出不确定有多少,没有转拨进投资物业,大概拍15.武汉和上海应该都有分期支出.

武汉天坑,半年卖了1.5亿.沈阳3亿.沈阳福州武汉秦皇岛天津应该大概180亿权益货值.年报有所有项目所有科目的权益面积数据.

未来还是看能攒多少钱,降多少负债.现在手上的权益货值大概是内地370,香港400,海外100亿.

悲观情况,海外,内地五坑,一堆持作待售,香港合营,都减值,砍掉300亿拨备.未来支出200亿,不求负债清零,5年降个300亿负债,过程派息100亿.

另外商办的估值还是很保守.