锂电板块新评及关于纳电的宏大叙事

文章重点：1.锂电板块分支最新评估 2. 华友的看法 3. 纳电的宏大叙事

最近迷上了纳电，感觉其他方向都没多少吸引力了。

一、先说说新能源板块的几大分支：

1. 电池：2026的增长已经price in， 机构对于材料涨价非常敏感，能否顺利传倒到不是太担心，毕竟宁王已经多次证明了他在产业链的主导地位。龙二亿纬就没这么好待遇了，大概率还是要看到年报一季报后才能让机构放心。

2. 上游的锂矿：我认为空间已经不多了，最多还有50%的空间，对应期货涨幅50%，即碳酸锂涨到20W，再往上涨没啥意义，机构包含有点锂矿经验的投资者都会提前抢跑。除非还有大牛市，有傻白甜来接手才可能还有空间。

3. 电解液，6F等等：扩产速度更快，碳酸锂价格飙涨后利润空间缩小，每次都是最先涨，最先跌，2026全年整体下跌概率不小

4. 中游正极负极，铜箔等等：就是赚加工费的苦逼生意，两头受气，除了技术稍微领先的能活得