回复@雪月霜: 最强对手来了～～500亿港元的中创新高航将追赶1.8万亿的宁德时代 水大，鱼大。
短短十五年，中国的新能源汽车和电池制造业已经追上并超越全球所有竞争对手，独领风骚。
时代也成就了无数英雄豪杰。
不过在中国的新能源产业发展史上，最先开始讲汽车电池故事的，并不是“赌性更坚强”的曾毓群，而是另一个消失的枭雄。
钟馨稼。
1996年时，他研制出世界上第一块生命锂离子可充电电池。
虽然这块电池的容量只有90毫安，但为后来世界首个动力型可充电式锂电池奠定了基础。
1999年，深圳政府资助了钟馨稼300万，扶持他成立了雷天绿色电动源（深圳）有限公司。
两年后，钟馨稼被授予“国宝级电池发明家”的荣誉称号。
科技部发文组建“国家863计划锂动力电池研究开发中心”，并任命钟馨稼为中心主任。
2006年，世界上第一块3600毫安及10000毫安稀土锂离子动力电池又在钟馨稼的手中诞生。
钟馨稼迎来了自己的人生巅峰！
在这期间，钟馨稼与国内地方政府和国央企的合作也如火如荼地展开,却无一成功。
2007年成立的天空能源（洛阳）有限公司，就是钟馨稼合作过的众多项目中的一个。
这个公司由中国航空工业集团有限公司旗下的中国空空导弹研究院与钟馨稼的雷天公司联合创办。
但正如钟馨稼合作过的所有项目一样，天空能源也没有得到助力。
他弄来一堆没有说明书的设备，拿走了骗了天空能源3000万。
开局就是坎坷。
据《新能源杂志》的报道，当初选择做锂电，源于2006年国家启动的“十一五”、“863”计划节能与新能源汽车重大项目。
要做锂电池这个民品品类，对于传统国有军工集团来说，是冒险的选择。
但当时总经理王崇岭努力说服了大家。
2007年12月，天空能源开始改造厂房和设备采购；
2008年4月，天空能源开始投产。
作为军工集团旗下的民品产业，公司在创始最初就困难重重。
公司曾经就一个技术问题咨询过三个专家，最终得到了三个不同的答案。
所有的技术都要靠自己摸索。
彼时动力电池的技术路线主要包括磷酸铁锂电池和三元锂电池。
磷酸铁锂的特点是安全性高、循环寿命长、成本低，但缺点是能量密度低、续航差，抗低温能力也不行。
而三元锂电池则恰好相反，它拥有前者没有的优点：能量密度可达到1.7倍，续航长、抗低温能力也强。
但它也有缺点，就是成本更高、寿命更短、安全性也稍差。
在甩开钟馨稼之后，2009年8月中航工业与中国空空导弹研究院重新组建了公司，并更名为中航锂电（洛阳）有限公司。
公司将磷酸铁锂电池路线作为主要研发方向。
彼时三元锂的核心技术掌握在日韩和欧美手里，中国在三元锂电池上几乎没有任何技术积累。
但在中航锂电的起步阶段，国内磷酸铁锂已经有比亚迪这个先行者。
自2009年开始，科技部、财政部、发改委、工业和信息化四部委牵头，启动了名为“十城千辆”的新能源汽车示范项目。
2009年上半年，中航锂电就接到了一个大单。
一年后即将举办的上海世博会需要对巡演花车所使用的动力电池供应商进行评选。
中航锂电产品从安全性、续驶里程、加速等方面全面胜出。
随后，上海世博局官员与整车厂家又来洛阳进行实地考察，最终确定25台花车中，24台采用中航锂电的产品。
随着名气越来越大，中航锂电的订单数量也逐渐增加，车企也对中航锂电提出了更高的要求。
以当时中航锂电的水平，要达成客户的要求，既需要专业技术，也需要新建产线。
总经理王崇岭想到了合作，并通过比自己知名的合作方来拉拢意向投资人。
最终，2010年年中，四川成飞集成科技股份有限公司通过10亿定增入主中航锂电。
彼时新能源还属于纯粹的新生事物，成飞集成以自身传统汽车业务搭上新能源热度，形成汽车领域的产业链集大成者。
2010年7月-2010年9月间，成飞集成以A股“锂电第一股”的身份创下了两个月暴涨四倍的神话。
就在中航锂电并表的同一年，宁德时代成立了。
宁德时代早期的名气打响，靠的是著名的“宝马供应商”。
在CATL（宁德时代英文名）还在ATL这个日企内部之时，曾毓群就已经获得了宝马采购魏兰德的认可，并于之后带领动力电池部门独立出来成立宁德时代。
其在2012年拿下宝马订单，名振江湖。
可以说，宝马是宁德时代的恩人，为其提供数百页的质量管控手册，手把手教教其造电池。
彼时的磷酸铁锂电池，能量密度不到120Wh/kg，只能用在对空间不太挑剔的公交客车和出租车等商用车领域。
而当时已经进入国内市场的特斯拉Model S，以及宝马i3和i8、雪佛兰Volt等，用的都是三元锂电池，能量密度已经达到磷酸铁锂电池的2倍，续航400公里。
国内对新能源车的补贴是从公交开始。
和私人乘用车相比，公交车有固定的路线和行驶里程，站点确定，部署充电装置也比较方便，对于续航里程没有过高要求，但对安全性、成本要求很高；
但随着对新能源覆盖的要求更为广泛，政策开始逐渐倾向对于私人乘用车的扶持，而这就要求更高的能量密度、更长的续航里程。
2017年国家政策调整，新的新能源汽车补贴政策提高了对电池续航里程的要求，并要求重新审查车型目录。
三元动力电池正式成为受益者，磷酸铁锂电池及新能源客车受补贴退坡影响较大。
很多新能源车企为了得到高额补贴，逐步放弃了低能量密度的磷酸铁锂电池，转而投向拥有更高能量密度的三元锂电池。
磷酸铁锂电池开始滞销。
2017年的政策帮助宁德时代击败了最大竞争对手——采用磷酸铁锂路线的比亚迪，
由此正式跃居动力电池王者的宝座。
成飞集成在2019年进行了一系列复杂腾挪，将对受冲击连续亏损中航锂电从控股变为参股。
在中航锂电落入低谷的危难时刻，常州金坛国资顶住压力以28亿抄底”，将中航锂电从央企三级子公司正式收编为常州地方国资控股企业，之后陆续引进厦门国资、小米长江、红杉凯辰等外部投资。
实际控制人变更为江苏常州金坛区国资，而中航锂电的总部也从洛阳换到了江苏常州。
2018年，中航锂电净利润-7.02亿元，较上年-3.35亿元亏损足足扩大一倍；
其在国内动力电池装机量排行榜中，亦从鼎盛时期的行业第一滑落至几乎跌出前十名，在第二梯队仍属“吊车尾”。
也正是在这一年，中国航空工业系统“风云人物”刘静瑜出任中航锂电董事长、总经理。
一场绝地反击即将打响！
新任女掌门曾有过临危受命，扶大厦于将倾的绝佳战绩。
在受命担任天马微电子股份有限公司总经理期间，其曾通过将公司战略从“利润导向”转为“客户导向”，不仅迅速收获华为、联想、OPPO等一批重大客户，还让公司扭亏为盈，自此跻身行业第一梯队。
同样的思路，我们在刘静瑜接管后的中创新航身上也能看到。
36氪曾报道，有一位化名郁峰的广汽新能源团队成员这样评价中创新航在刘静瑜初到公司时的残酷改组：
“我第一次去，这个人还是副总，第二次见他就成了部长，后面再去直接降成科长。刘静瑜的做法很简单，能者上，不能者下。
刘静瑜此前曾提出，只有做出了性价比高的产品才会创造价值。
中创新航开始大打价格战，以低价作为杀手锏迅速抢占市场。
2024年其在新年致辞上提出“极致性能、极致成本”。
众创新航仔刘静瑜入驻后开始大力抢夺乘用车市场。
在动力电池行业，技术实力是决定竞争格局的核心要素。
宁德时代凭借超充技术、凝聚态电池等前沿布局构建了技术壁垒，而中创新航则通过差异化技术路线选择，在性价比、细分场景适配等方面实现突破。
中创新航的技术战略核心是“精准卡位+场景聚焦”，避开与宁德时代在高端市场的正面竞争，转而在中端市场和细分技术领域建立优势。
2021年，小鹏汽车计划推出搭载超级快充技术的新车型，当时宁德时代的超充技术虽性能领先，但成本过高，难以适配15-25万元的主流车型。
中创新航的研发团队抓住这个机会，立下“百日攻坚”目标，针对小鹏车型的需求定制开发。
研发负责人带领团队扎根实验室，连续三个月每天只休息四五个小时，反复优化极耳结构设计和电解液配方，最终攻克了“快充与续航平衡”的行业难题。
电池能量密度达到300Wh/kg，实现4C快充能力，可满足“充电10分钟，续航500公里”的需求，成本较行业同类技术低15%以上。
这款电池成功搭载小鹏G9、零跑C11等车型，不仅让中创新航收获了长期订单，更打破了头部企业在快充领域的垄断性优势。
2023年推出的“顶流圆柱电池”更是将快充能力提升至6C，成为中端市场超级快充电池的标杆产品。
2020年，国内新能源汽车市场爆发价格战，车企对电池成本的敏感度急剧提升。
中创新航技术团队发现，传统磷酸铁锂电池的压实密度存在提升空间，若能突破这一技术瓶颈，可显著降低单位成本。
但提升压实密度容易导致电池循环寿命下降，这是行业公认的技术难题。
为了解决这个矛盾，团队负责人带领工程师们开展“跨界实验”，借鉴航空材料的抗压原理优化电极结构。
经过上百次试验，最终将电池压实密度提升至2.5g/cm³，相较行业同类主流产品成本降低8%-10%。
这项技术推出后，迅速获得小鹏、广汽埃安等车企的青睐，成为中创新航市场份额增长的核心动力。
前沿技术布局上，中创新航选择了“半固态电池优先量产”的务实路线，背后是对市场节奏的精准把握。
2022年，宁德时代宣布硫化物全固态电池量产计划定在2027年左右，中创新航判断这是抢占市场先机的窗口，随即启动半固态电池的产业化攻坚。
技术团队放弃了难度更高但量产周期长的硫化物路线，转而聚焦氧化物电解质技术，与厦门大学联合建立实验室，攻克了电解质界面稳定性、电极兼容性等关键难题。
2024年，其半固态电池能量密度达到280Wh/kg，成功通过广汽埃安的装车测试，较头部企业全固态电池量产计划形成时间差优势。
技术研发的持续投入是创新能力的保障。
中创新航已构建起4000余人的研发团队，累计拥有3000余项专利，实现核心技术100% IP覆盖。
虽然2024年3.2%的研发投入占比低于宁德时代的6.5%，但聚焦细分领域的研发策略使其研发效率更高。
正如刘静瑜所说：“我们不追求大而全，而是要在客户最需要的技术领域做到极致。”
这种“技术创新+制造优化”的双轮驱动模式，让中创新航在成本控制与性能提升之间找到了最佳平衡点，构建了挑战行业龙头的核心技术支撑。
资本层面，中创新航的“混合所有制”故事堪称典范。
2018年企业陷入亏损困境时，常州金坛国资不仅没有撤资，反而主导战略重组，成为第一大股东，注入关键资金支持产能扩张。
“当时很多资本都不看好我们，是金坛国资的信任让企业挺过了最难的日子”，刘静瑜在上市仪式上动情地说。
2022年港交所上市打通了国际化融资渠道，H股全流通的实现进一步提升了股权流动性。
2025年，中创新航收购苏奥传感11%股权，构建“电池+传感器”的产业协同生态，这笔交易背后是企业对供应链安全的深远考量。
传感器是电池智能化管理的核心部件，收购苏奥传感让中创新航在电池安全监控技术上实现自主可控，避免了被供应链“卡脖子”的风险。
相较于宁德时代以民营资本为核心的股权结构，中创新航的混合所有制结构使其能够更好地对接地方政府的产业基金和政策支持。
成都基地、眉山材料基地的快速落地，都离不开地方政府在土地供应、税收优惠等方面的大力支持。
政策层面，中创新航深度契合了国家新能源产业发展战略，上演了“政策红利+企业努力”的双赢故事。
作为江苏省动力及储能电池产业创新联盟的首届理事长单位，企业的发展得到了江苏省“制造业强省”战略的重点扶持。
2023年，中创新航承担的国家级绿色零碳重点示范项目——700TEU级电动集装箱船电池系统研发，获得了国家发改委的专项资金支持。
这个项目面临着船舶动力电池能量密度、安全性、续航能力的多重挑战。
技术团队历时两年攻关，最终开发出专用动力电池系统，使电动集装箱船续航里程突破1000海里，填补了国内空白。
该项目的成功不仅让中创新航获得了政策支持，更拓展了动力电池的应用场景，为企业开辟了新的增长空间。
在“双碳”目标指引下，中创新航的动力电池和储能电池业务均属于国家重点支持的战略性新兴产业，研发费用加计扣除、绿色信贷等政策红利，为企业的技术创新提供了有力保障。
供应链层面，中创新航构建“区域化+垂直整合”体系的故事，展现了其应对市场风险的智慧。
2022年锂价暴涨，导致动力电池企业成本压力剧增，头部企业因全球化供应链布局，应对成本波动的灵活性不足。
而中创新航此前在四川布局的锂矿资源合作与江西生产基地，形成了“锂矿-材料-电池”的区域化供应链布局，不仅缩短了物流半径，更通过低价长单锁定了关键资源。
“我们在锂价低位时就与四川当地锂矿企业签订了五年长单，这让我们在锂价暴涨期间成本优势非常明显”，供应链负责人介绍道。
同时，企业采用低镍高压三元技术减少钴用量，进一步降低成本。
这种区域化供应链布局，在应对地缘政治风险和原材料价格波动方面展现出独特优势，成为中创新航参与行业竞争的重要筹码。
市场环境的变化为中创新航提供了发展契机。
随着新能源汽车市场从高速增长转向高质量发展，15-25万元中端市场成为增长主力，宁德时代聚焦30万元以上高端市场的策略，为中创新航留下了市场空间。
同时，部分车企为降低对单一电池供应商的依赖，积极培育第二供应商。
据公开资料，广汽乘用车一直以来都是宁德时代和中航锂电的共同客户，在供货量方面，宁德时代也是一直压着中航锂电。
让中航锂电找到突破口的是宁德时代受限的产量。
据36氪报道，2017年，广汽传祺的首款电动车GE3上市，月销最高达到2000多台，但因为来自宁德时代的电池供应不足，交付受到影响。
就在前一年，广汽才刚因为变速箱供应商产能不足，不得不下调传祺 GS8 的交付量。于是已有“供货荒”教训的广汽，开始寻求扶持第二供货商的路径。
但广汽作为一家车企，扶持“二供”的底气在于，它自己也有电池技术的储备。
此后的一年时间里，广汽新能源团队经常周五晚上从广州飞到江苏常州，和中航锂电的人一起工作两天，周日晚上再从常州飞回广州。
最终，广汽向中航锂电提出超过2000项整改意见，手把手帮助后者建立起了量产和质量体系。
2020年，广汽搭载宁德时代电池的旗舰电动车型Aion S接连发生多起起火事故，双方已接近翻脸。
中创新航则趁势取代宁德时代的位置，到2020年6月已正式成为广汽新能源汽车第一电池供应商。
背靠广汽，中航锂电建立起了一整套技术能力和量产体系，并开始向其他车企进军。
广汽丰田、广汽本田、五菱宏光MINI EV、几何汽车、Smart都相继与中航锂电签署了定点供应协议。
从装机量排名看，2018年，中航锂电首次进入国内乘用车动力电池装机排名的前十，位列第九。
2019年排名更是攀升至第六，增长超过一倍。
2020年继续维持翻倍的增速，稳居国内市场第四，同时也首次进入全球排名前十，位列第九。
中创新航的另一重要客户则是小鹏汽车，后者早在2021年便将中创新航引为电池供应商。
坊间传闻，小鹏汽车创始人何小鹏还曾为此在宁德时代与曾毓群拍过桌子。
而双方关系的实际破裂也离不开此前小鹏P7频出的热失控事故。
2024年，小鹏汽车计划推出全新增程车型平台，急需一款充电倍率达5C的增程电池。
这类适配频繁“浅充浅放”工况的电池，对循环寿命和功率性能的要求远超普通纯电车型，当时行业内尚无成熟产品。
中创新航当即组建专项研发团队，与小鹏工程师进驻同一实验室协同攻关。
为模拟真实用车场景，团队搭建了涵盖山区坡道、城市拥堵等多路况的测试平台，连续4个月轮班记录电池工况数据，最终通过超低结构阻抗设计等技术突破痛点。
2025年搭载该电池的小鹏X9超级增程上市，实现452公里纯电续航和10分钟补能313公里的表现，而中创新航凭借这款独家供应电池，稳稳占据了增程赛道核心供应商地位。
中创新航在小鹏汽车的配套量持续攀升，已经成为目前小鹏汽车动力电池最大供货商。
在新能源汽车行业，宁德时代的霸道商业手段早令“天下苦宁王久矣”，车企寻求“二供”乃至自研电池的反攻也是顺理成章。
中创新航的应势崛起无非是这股大潮中的一员，却又不失为潮头最为瞩目的一朵浪花。
压低价格、争夺客户，中创新航一套“虎口夺食”的组合拳打下来，成果也相当明显。
储能市场的争夺更是上演了“虎口夺食”的精彩对决。
据媒体援引知情人士的消息，从2024年开始，阳光电源包下了中创新航的电芯专用产线，以满足自身电芯需求。
“作为全球储能系统集成龙头，阳光电源近年来在海外市场斩获多个超级大单，其核心储能系统PowerTitan2.0 所采用的储能电芯，几乎全部由中创新航独家供应。”
近年来阳光电影陆续拿下了沙特Algihaz储能项目、英国Fidra Energy项目、智力塔拉帕卡Aurora项目、南非红沙电池储能项目。
总规模超13GWh，电芯均由中创新航供应。
其中单沙特一个项目就达到7.8GWh，其电芯用量相当于中创新航2023年全年储能电芯出货量的16%。
过去很长一段时间，宁德时代一直都是阳光电源的储能电芯“一供”，很少有别的储能电芯企业能够撼动。
然而，在储能行业愈发激烈内卷的背景下，宁德时代储能电芯价格长期高于行业平均水平，且宁德时在电芯价格端有很高的话语权，倒逼其客户不得不去扶持“二供”“三供”。
据行业人士透露，中创新航储能电芯的价格较宁德时代低约15%左右。
不仅于此，中创新航还提供更为“贴心”的服务，通过专供产线、联合研发、定制产线等模式，深度参与到阳光电源储能系统中。
引发阳光电影和宁德时代分道扬镳的另一重原因，是宁德时代开始在全球市场与阳光电源抢生意。
一直以来，阳光电源作为储能系统集成商，坚持不造电芯，但阳光电源会根据储能系统技术迭代，去定义、设计电芯，再由供应商配合研发、定制生产。
宁德时代作为全球最大的储能电芯制造商，近年来开始越来越多的涉足储能系统业务，亲自下场。
2024年之后，宁德时代与阳光电源在储能项目竞标中短兵相接越来越多。
这其中以中东市场的争夺最为明显。
在阳光电源与沙特ALGIHAZ签约7.8GWh储能项目不到半年时间，宁德时代、比亚迪等就分别与沙特签订19GWh天恒储能系统项目、2.5GW/12.5GWh储能系统订单。
当这种竞争越来越多，且价格战不断上演，宁德时代从最初的储能电芯供应商，转向“电芯与储能系统”并行时，其身份也从供应商变为储能系统集成商的直接竞争对手。
面对“宁王”自拥电芯的降维打击，阳光电源、Fluence等系统集成商已经开始加速寻找其它电芯供应商。
扶植中创新航等二供则成了必然选择。
生态布局层面，中创新航走出了与宁德时代全产业链布局不同的差异化路径。
2025年刘静瑜提出“重构创新生态”战略，除了收购苏奥传感完善“电池+传感器”协同生态，更将触角延伸至万亿级低空经济领域。
在珠海亚洲通航展上，其顶流高能飞行电池凭借360Wh/kg+的电芯能量密度，成功独供小鹏汇天X3，并与沃兰特航空、易飞智造达成战略合作 。
其中与沃兰特合作的VE25 - 100是全球最大6座电动垂直起降客运飞机，意向订单近2000架；
这种“动力电池+低空飞行电池”的跨界布局，为其开辟了避开正面竞争的新增长曲线。
同时，中创新航牵头成立锂电池专业委员会搭建知识产权保护平台，打破宁德时代在专利领域的话语权垄断。
海外拓展上，它摒弃宁德时代大规模建厂的重资产模式，依托小鹏欧洲渠道进入中端市场，借助阳光电源海外项目配套输出储能电芯，以“轻资产+强协同”模式降低拓展成本，巧妙规避地缘政治风险。
自2020年坐稳国内动力电池装机量第三名的位置以来，其始终较第二梯队竞争对手高出一个身位。
至2025年H1，中创新航更成为全球动力电池与储能电池出货量第四，是前十增速最快的中国企业。
2021年公司品牌升级为“中创新航”并启动资本化进程，2022年成功登陆港交所，成为港股“动力电池第一股”，上市首日总市值达673.47亿港元。
此后企业加速扩张，密集布局常州、成都、厦门、武汉、合肥五大国内生产基地，启动欧洲产业基地建设，规划总产能达195GWh，完成了从困境企业到全球化布局的蜕变。
卧榻之边，岂容他人鼾睡。
2021年，宁德时代以专利侵权为由，对中创新航发起5起诉讼，索赔金额从1.85亿元提升至5.18亿元，2022年又新增一起诉讼，索赔1.3亿元，累计索赔金额超6亿元。
宁德时代指控中创新航涉诉产品侵犯其正极极片及电池、防爆装置、集流构件等核心技术专利。
面对行业龙头的诉讼压力，中创新航选择正面迎战。
2022年，中创新航对宁德时代的5项专利提出无效申请，国家知识产权局最终宣告宁德时代两项涉诉专利无效。
这场专利战中，最精彩的一幕发生在2022年12月，中创新航反戈一击，以滥用专利权恶意维权和肆意诋毁为由，起诉宁德时代不正当竞争，上演了“以攻为守”的好戏。
这场持续四年的专利拉锯战，表面上是技术权属的争议，本质上是行业第二对龙头技术壁垒的冲击。
中创新航通过参与专利诉讼，不仅提升了自身的知识产权保护意识，更打破了头部企业“专利霸权”的神话。
2025年，中创新航斩获中国专利奖优秀奖，标志着其技术实力得到官方认可。
竞争促进进步。
战斗，将在陆地，天空，海面继续！//@雪月霜:回复@阿爿:实际上对于白酒观察类似于23年底观察碳酸锂一样，当时赣锋锂业天齐锂业股价40～50，但是第二年估值崩了才决定布局的，白酒不知道如何，实际上对于白酒给的估值不敢明说，五粮液大体80才会开始考虑，但是那不是最低的价格，只要了解白酒真实利润大体计算都能算出来真正的合理估值，但是底部从来也不是合理就到底好吧，当时碳酸锂30其实就已经偏低了，如果极端情况某些白酒可能目前估值对半砍