供应链竞争格局与演变

台资企业主导但面临挑战： 当前地位：占据约70%的订单份额，代表企业有台达、Cooler Master等。

主要问题：产能紧张，部分订单需外包给大陆供应商；外包产品出现质量问题（流阻、散热不达标）。

NV限制：为控制质量，NVIDIA规定台资企业从大陆采购的部件不得超过其总订单量的10%。

策略：业务均衡，约50%订单为液冷部件，50%为PC风冷模组；因担心需求波动，对大规模扩产持谨慎态度。

大陆供应商机遇凸显： 增长机会：因台资企业产能瓶颈和质量问题，以及行业需求爆发，大陆供应商有望实现超预期增长。

代表企业： 英维克：处于领先地位，是NVIDIA核心供应商，在谷歌、Meta项目中也获重大突破。产品覆盖冷板、快接头、CDU等核心部件。

其他厂商：同飞（冷板）、飞龙股份（电子泵）、川环科技（歧管）、宏盛股份（换热器）等在细分领域有优势。

份额预测：预计2026年，台资份额可能从60%降至50%，大陆厂商份额将提升至20-30%。$英维克(SZ002837)$