航天长峰：被低估的“太空算力电源”核心标的——从航空电源到星载数据中心能源系统的战略跃迁
本周最大的调仓，买入航天长峰
在AI与大模型驱动全球算力需求爆发的时代，人类的目光再次投向浩瀚宇宙——“太空算力中心”正从科幻走向现实。而在这场星辰大海的算力革命中，能源系统将成为决定成败的关键基础设施。谁掌握太空能源，谁就掌握未来算力的话语权。
在这一宏大叙事下，一家低调却极具战略卡位优势的企业正在悄然崛起——航天长峰（600855.SH）。它或许不是最耀眼的AI芯片公司，也不是最大的光伏制造商，但其作为中国航天体系内核心电源系统供应商的独特身份，使其极有可能成为未来“星载数据中心”能源模块的独家集成商。我从产业趋势、技术壁垒、业务协同与估值逻辑四个维度，深度剖析航天长峰的战略价值。
一、太空算力：下一代算力基础设施的必然方向
随着AI训练对算力需求呈指数级增长，地面数据中心面临三大瓶颈：
能耗高企：单个超大规模数据中心年耗电可达数亿度，碳排放压力巨大；
散热困难：高密度GPU集群带来严峻热管理挑战；
地缘政治风险：关键算力设施易受攻击或制裁。
而近地轨道（LEO）卫星星座+太空数据中心提供了一条突破路径：
太空近乎真空环境，天然具备高效散热条件；
可部署于太阳同步轨道，实现近乎无限的太阳能供电；
分布式架构提升抗毁性与全球覆盖能力。
SpaceX、亚马逊Kuiper、中国“星网”工程等均已布局低轨卫星互联网，下一步必然是在轨计算节点的部署。据麦肯锡预测，到2035年，太空算力市场规模有望突破千亿美元。
二、能源是太空算力的“命脉”，而电源系统是核心
任何在轨设备，无论是通信卫星还是计算平台，都离不开高可靠、轻量化、高效率的电源系统。这包括：
光伏阵列（太阳能发电）
储能电池（应对阴影区供电）
电源管理与配电单元（PMAD）
其中，电源集成与管理系统是技术门槛最高、可靠性要求最严苛的环节。地面数据中心可用冗余设计弥补故障，但在太空中，一次电源失效即意味着任务失败。
航天长峰的核心优势恰恰在此：
公司隶属于中国航天科工集团，长期承担军用/航天用特种电源系统研发与集成；
产品应用于导弹、雷达、舰船、卫星等多个高可靠场景；
具备完整的EMC（电磁兼容）、热控、抗辐照等航天级电源设计能力；
已形成“发—储—配—控”一体化解决方案能力。
值得注意的是，航天长峰并不需要自研电池。正如阳光电源不做电芯、宁德时代不做逆变器一样，专业化分工是产业常态。航天长峰可直接采购宁德时代、亿纬锂能等企业的宇航级储能模组，专注于高附加值的系统集成与控制算法——这才是真正的护城河。
三、航空/航天赛道：天然的高壁垒“护城河”
市场常误判航天长峰为普通电源厂商，实则大谬。其业务本质是国家航天与国防体系的能源基础设施提供商。
准入壁垒极高：航天电源需通过GJB（国军标）认证、空间环境模拟测试、长达数年的在轨验证，非体系内企业几乎无法切入；
客户粘性强：一旦进入型号配套，替换成本极高，合作关系可持续十年以上；
订单确定性高：背靠航天科工集团，受益于“十四五”及“十五五”期间卫星互联网、空天信息网络等国家战略投入。
更重要的是，商业航天的崛起正在打开第二增长曲线。银河航天、天仪研究院等民营火箭/卫星公司虽具创新活力，但在核心分系统上仍依赖国家队。航天长峰完全可凭借技术积累，以“国家队+市场化”双轮驱动，成为商业航天电源的首选合作伙伴。
四、估值重构：从“传统军工”到“太空新基建”核心标的
当前市场对航天长峰的估值仍停留在传统军工电子范畴，远未反映其在太空能源基础设施中的潜在地位。
对比海外：
美国Rocket Lab（发射+卫星平台）市值超20亿美元；
Redwire（专注太空制造与能源）作为纯太空基础设施公司，PS达8倍以上。
而航天长峰若未来三年切入星载电源批量交付，仅中国“星网”工程（规划1.3万颗卫星）即可带来数十亿级增量空间。叠加其在地面智算中心备用电源、军用移动能源站等领域的协同拓展，成长天花板远未触及。
结语：站在“空天智能”时代的能源入口
投资航天长峰，不是押注一个电源公司，而是押注中国在太空算力基础设施领域的自主可控能力。当别人还在讨论GPU和光模块时，聪明的资金已在布局“太空的UPS”。
正如20年前无人看好宁德时代会成为全球电池霸主，今天的航天长峰，正站在一个万亿级新赛道的起点。它手握的不是订单，而是通往星辰大海的能源钥匙。
核心逻辑再强调：
航天赛道 ≠ 谁都能做；
电源集成 ≠ 简单组装；
太空算力 ≠ 地面复制。
航天长峰的价值，在于它是少数同时具备航天资质、电源系统能力、国家队背景与商业化潜力的企业——这，就是稀缺性。
风险提示：项目落地进度不及预期；商业航天政策变化；市场竞争加剧。